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华宝期货有色金属周报总结

核心内容概述

本报告为华宝期货发布的2026年6月15日有色金属周报，涵盖铝、锌、碳酸锂等主要品种的行情回顾、预判及数据表现。整体来看，有色金属市场在宏观政策、地缘风险及供需变化等因素影响下，呈现震荡运行态势。

主要观点与关键信息

一、有色周度行情回顾

• 铜：期货主力合约CU2607周环比下跌0.47%，现货价格亦下跌0.74%。
• 铝：期货主力合约AL2607周环比下跌0.56%，现货价格下跌0.33%。
• 锌：期货主力合约ZN2607周环比下跌1.69%，现货价格下跌4.26%。
• 锡：期货主力合约SN2607周环比下跌2.36%，现货价格下跌2.61%。
• 镍：期货主力合约NI2607周环比下跌2.85%，现货价格下跌2.20%。

整体来看，金属价格普遍承压，主要受宏观政策、地缘冲突及需求疲软影响。

二、本周有色行情预判

铝

• 逻辑：海外铝锭供需缺口给予铝价支撑，国内库存端去库趋势确立，但高库存压力仍限制铝价上行空间。
• 观点：预计短期国内铝价震荡运行为主，盘面迎来短期企稳信号。
• 后期关注：地缘危机发展、宏观政策落地、供给放量情况、消费释放情况。

锌

• 逻辑：国内锌精矿供应偏紧，加工费持续下行，同时需求端有所回落。
• 观点：预计价格区间震荡，关注宏观情绪及矿端干扰。
• 后期关注：宏观政策落地、矿端投产释放、消费释放情况。

碳酸锂

• 行情回顾：碳酸锂主力合约强势反弹，价格快速拉升，周五收于17.53万元/吨，周环比上涨6.66%。
• 供应端：碳酸锂总开工和产量维持高位，津巴布韦锂矿发运延迟，智利出口环比下降40%，原料端持续去化。
• 需求端：新能源车销量虽环比下降，但渗透率仍维持高位，储能电芯产量强劲，需求持续增长。
• 库存：库存延续去化，仓单压力边际改善。
• 成本：锂辉石精矿CIF价格反弹至2605美元/吨，成本支撑显著增强。
• 宏观：津巴布韦锂矿预期6月底到港，美国储能关税下调利好外需，UNCTAD报告强化长期需求增长预期，国内新能源政策托底内需。
• 观点：预计锂价震荡偏强，重点关注库存及津巴布韦锂矿到港进度。
• 后期关注：供应端扰动、仓单及库存演变、下游政策落地情况、成本及利润传导、地缘冲突趋势演变、关税政策。

品种数据详情

铝

价格与库存

• 期货价格：AL2607收于24165元/吨，周环比下跌135元，周跌幅0.56%。
• 现货价格：国内铝锭平均价24160元/吨，周环比下跌80元，周跌幅0.33%。
• 国内社会库存：6月15日当周为129万吨，环比下降7万吨，同比上升83%。
• 主要消费地出库量：6月8日当周为13.8万吨，环比上升0.29万吨，同比上升3.9%。
• 地区价差：佛山-SMM A00铝价差为0元/吨，环比上升90元，同比上升170元。
• 电解铝成本模型：总成本6月12日当周为16257.5元/吨，环比上升21.66元，同比下跌949.17元。

铝土矿

• 到港量：6月12日当周为505.48万吨，环比下降90.3万吨，同比上升81.59万吨。
• 出港量：6月12日当周为514.5万吨，环比下降50.51万吨，同比下降10.4万吨。
• 国产高品铝土矿价格：河南6月12日当周为570元/吨，环比不变，同比下跌80元。
• 国产低品铝土矿价格：河南6月12日当周为500元/吨，环比不变，同比下跌80元。
• 进口铝土矿价格：6月12日当周为69.1美元/吨，环比上升0.95美元，同比下跌5.2美元。

氧化铝

• 国产价格：河南6月12日当周为2725元/吨，环比上升20元，同比下跌575元。
• 完全成本：6月12日当周为2713.7元/吨，环比上升19元，同比下跌162.2元。
• 利润：山西6月12日当周为-8.17元/吨，环比上升48.98元，同比下跌239.17元。

工开工率

• 铝线缆：6月11日当周为68.6%，环比上升0.6%，同比上升5.4%。
• 铝箔：6月11日当周为72.9%，环比下降0.4%，同比上升2.6%。
• 铝板带：6月11日当周为71.6%，环比下降0.4%，同比上升6.6%。
• 铝型材：6月11日当周为55.8%，环比下降1.8%，同比上升3.3%。
• 原生铝合金：6月11日当周为59.4%，环比不变，同比上升5.2%。
• 再生铝合金：6月11日当周为53.4%，环比下降0.5%，同比下降0.2%。

总结

有色金属市场整体承压，铝价受海外供需缺口及国内库存去化影响，短期震荡；锌价受加工费下行及需求疲软压制，震荡运行；碳酸锂则因原料去化及政策利好，偏强运行。需关注地缘冲突、宏观政策、供需变化及成本传导等因素对市场的影响。