20231025-财通证券-中颖电子-300327.SZ-毛利率逐步企稳_新产品稳健推进_3页_820kb

中颖电子（300327）在2023年第三季度业绩中，前三季度收入同比下滑26.55%，净利润下降67.95%，毛利率为36.07%。Q3单季度收入和利润环比进一步下滑，主要由存货跌价损失驱动。毛利率环比修复至35.00%，新产品进展顺利，包括汽车MCU实现销售、AMOLED显示驱动芯片进入客户验证和WiFi/Bluetooth Combo流片。同时，公司拓展海外业务，获得欧洲和日本品牌客户的家电MCU订单。分析师维持“增持”评级，预计2023-2025年净利润分别为160亿、204亿和283亿元，对应PE分别为49.37倍、38.55倍和27.89倍。风险包括新产品研发延迟、下游需求疲软和行业竞争加剧。