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2025-06-09 锰硅早报总结

核心内容概览

本报告由大越期货投资咨询部胡毓秀撰写，内容主要围绕锰硅期货2509合约的市场分析，涵盖基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及价格预期等方面。报告还附有多个图表，用于展示锰硅供应、需求、进出口、库存、成本及利润等关键数据。

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主要观点

1. 基本面分析

• 原料端：锰矿价格持续下行，导致硅锰成本支撑减弱。
• 供应端：硅锰厂排产波动不大，南方地区部分工厂有复产意愿，但主动报价意愿偏弱，部分持货方报价小幅下跌。
• 需求端：下游钢厂对硅锰采购态度谨慎，多等待主流钢招进场，整体需求表现中性。

2. 基差情况

• 现货价格为5500元/吨，09合约基差为-38元/吨，现货贴水期货，表明市场对期货价格存在一定的看空预期。

3. 库存状况

• 全国63家独立硅锰企业样本库存为186100吨，钢厂库存平均可用天数为15.15天，库存水平偏高，对价格形成一定支撑。

4. 盘面走势

• MA20线下方，09合约期价收于MA20下方，显示短期趋势偏空。

5. 主力持仓

• 主力持仓净空，且出现多翻空的情况，表明市场空头力量增强。

6. 价格预期

• 预计本周锰硅价格将震荡运行，SM2509合约价格区间在5400-5600元/吨之间。

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关键信息

供应方面

• 产能：图表展示各地区锰硅产能分布。
• 产量：年度、周度、月度产量数据及开工率情况，显示产量相对稳定。
• 地区产量：内蒙古、宁夏、贵州月度产量及日均产量数据，反映区域供应情况。

需求方面

• 钢招：图表显示钢厂采购情况，整体需求较为谨慎。
• 采购价格：钢厂采购价格数据，反映市场需求变化。
• 铁水与盈利：日均铁水及盈利情况，影响下游对锰硅的需求。

进出口情况

• 进出口数据：图表显示锰硅进出口动态，可能影响市场供需平衡。

库存情况

• 厂库与钢厂库存：图表展示全国范围内锰硅库存水平，库存偏高对价格形成支撑。

成本分析

• 锰矿价格：天津港锰矿价格走势，影响硅锰成本。
• 锰矿库存：港口库存及可用天数，显示原料供应紧张程度。
• 高品矿库存：高品位锰矿库存情况，对成本支撑具有重要意义。
• 地区成本：各地区锰硅成本对比，反映区域成本差异。

利润分析

• 地区利润：各地区锰硅利润情况，显示不同区域的盈利状况。

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风险提示

• 本报告基于公开资料及实地调研，信息仅供参考，不构成任何投资建议。
• 报告内容不得被篡改、复制或传播，未经授权不得使用。
• 投资者应独立判断，谨慎决策，不依赖报告内容进行操作。

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联系方式

• 联系人：胡毓秀
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