20230312-南华期货-南华生猪周报_出栏则空_惜售则低接多_14页_1mb

南华生猪周报20230312总结

核心内容

本周生猪市场呈现供应端支撑与需求端疲软的矛盾格局。二育情绪基本消耗，养殖户惜售观望情绪对价格形成一定支撑，但短期价格仍因远月二育抛售担忧而下跌。需求端方面，前期冻品入库助力消失，屠宰企业亏损持续，压价收购顺利，终端消费欠佳，导致白条价格偏高，砸行现象频繁。

主要观点

• 供应端：二育情绪基本消耗，但养殖户惜售行为对价格形成支撑；猪病题材炒作影响较弱，实际猪病情况与去年类似；三月季节性补栏对仔猪价格有较大支撑。
• 需求端：近期需求恢复情况较去年有所改善，但受毛猪价格影响，白条价格偏高，导致市场出现砸行现象。
• 利润及饲料成本：自繁自养利润回升，外购仔猪利润明显下降；饲料价格整体下降。
• 进口情况：2022年12月猪肉进口量环比和同比均增长，但2022年全年进口量同比大幅下降。
• 猪粮比：猪粮比回升至5:1以上，进入二级预警。

关键信息

市场价格走势

现货价格

价差走势

屠宰端数据

• 屠宰头数：922168头，周跌幅0.13%
• 屠宰均重：122.97kg，周涨幅0.35kg
• 屠宰开工率：27.42%，周涨幅1.01%
• 屠宰利润：-48.77元/头，周跌幅19.26%

存栏结构与指标

市场策略

• 操作建议：若短期养殖户不抛售二育猪，05合约价格仍有低接多的机会；否则，应顺势做空。
• 技术分析：05合约目前呈现破位下跌形态。
• 风险提示：
  • 新冠疫情变化形势
  • 猪病情况

图表说明

• 全国与河南生猪出栏均价对比图：反映不同地区价格差异。
• 出栏均重图：显示本周出栏均重小幅上升，但受中小病猪影响，存栏体重仍较大。
• 白条价差图：白毛价差趋势转变，毛猪价格上涨幅度超过白条，上游价格坚挺。
• 能繁母猪存栏量与滞后十月生猪出栏价走势图：显示能繁母猪去化持续，生猪出栏量进入由减转增的拐点。
• 近三年生猪出栏量图：反映生猪出栏量的长期趋势。
• 进口数量图：显示猪肉进口量的变化。
• 猪粮比图：猪粮比进入二级预警。
• 饲料价格图：玉米与豆粕价格均有所下降。

总结

本周生猪市场在供应端与需求端之间表现出明显的矛盾。供应端虽有二育情绪的支撑，但远月抛售担忧加剧了短期价格下跌。需求端因毛猪价格高企，白条价格偏高，导致终端消费疲软，砸行现象频繁。整体来看，市场热点逐渐转向对远月供应的担忧，而当前价格支撑主要来自二育与冻品入库。投资者应密切关注养殖户的出栏行为及猪病情况，合理制定交易策略。