20220626-财通证券-锂电新能车行业周度投资策略_电解钴39.85万元_吨下降7.65_恩捷股份与宁德时代开展合作总投资额为人民币80亿元_19页_734kb

证券研究报告总结

核心内容

本报告为新能源汽车及锂电池行业投资分析，主要涵盖市场行情回顾、产业链价格跟踪、行业新闻动态、重点公司公告及投资建议等内容。整体市场表现强劲，投资评级为“看好（维持）”。

主要观点

1. 市场行情回顾

• 上周电力设备板块上涨 8.01%，上证指数上涨 0.99%，深成指上涨 2.88%，创业板上涨 6.29%。
• 新能源汽车板块整体上涨，其中锂电负极上涨 7.8%，新能源汽车上涨 6.4%，锂电正极上涨 6.4%，锂电隔膜上涨 6.2%，充电桩上涨 5.7%，锂电池上涨 5.3%。
• 个股表现亮眼，涨幅前五分别为鼎胜新材（20.31%）、宁德时代（15.93%）、德赛电池（13.96%）、欣旺达（11.60%）、璞泰来（10.99%）。

关键信息

2. 产业链价格跟踪

• 正极材料：三元正极材料523型价格为33.55万元/吨，较上周下降 0.59%；磷酸铁锂价格保持 15.5万元/吨，与上周持平。
• 负极材料：高端天然石墨、中端天然石墨、高端人造石墨及中端人造石墨价格均与上周持平。
• 隔膜：湿法隔膜（7μm）价格为2元/平方米，与上周持平；湿法隔膜（9μm）价格为1.43元/平方米，与上周持平。
• 电解液：动力型电解液均价为9万元/吨，与上周持平。
• 电解钴：价格为39.85万元/吨，较上周下降 7.65%。
• 碳酸锂、氢氧化锂：价格分别为47.75万元/吨和47.40万元/吨，与上周持平。

行业新闻动态

• 乘联会：预计6月狭义乘用车零售销量达183万辆，环比增长 35.2%，显示市场复苏。
• 小米汽车：公布车对车充电专利，提升电动车辆充电灵活性。
• 宁德时代：发布CTP3.0麒麟电池，能量密度达255Wh/kg，续航达1000公里，预计2023年量产。
• 蔚来：完成“五纵三横四大都市圈”高速换电网络建设，累计上线205座换电站。
• 赢彻科技：与安霸合作提供L3级自动驾驶解决方案。
• 奥迪：投资3.2亿美元提升匈牙利工厂电机产量，计划2025年起生产新发动机。
• 巴斯夫：将在德国建设商业化电池回收工厂，推动循环经济。
• 赣锋锂业：搭载固态电池的东风E70实测续航超400公里，标志固态电池应用的重要进展。
• 福建省：推动全面取消二手车限迁政策，促进绿色消费和二手车流通。
• 通用汽车：停工Factory Zero工厂四周，为提高电动车产能做准备。
• 德国：拒绝欧盟2035年禁售燃油车计划，继续支持内燃机汽车发展。

重点公司公告

• 恩捷股份：与宁德时代合作，设立平台公司投资干法与湿法隔离膜项目，总投资额为80亿元。
• 亿纬锂能：孙公司EBIL获得思摩尔国际现金分红3.42亿港元。
• 科力远：为子公司提供担保，最高金额为1亿元。
• 融捷股份：参股企业签订碳酸锂供货协议，预计对公司投资收益贡献达2021年净利润的 50% 以上。
• 中科电气：与子公司相互提供担保，总额不超过60亿元。
• 天赐材料：江门子公司完成年产20万吨锂离子电池电解液项目及10万吨电池回收项目的注册。
• 芳源股份：与飞南资源、超成投资设立项目公司，投资总额为10亿元。
• 星源材质：为子公司提供不超过58亿元的担保。
• 科达利：为子公司提供不超过9.5亿元的担保。
• 中国宝安：下属子公司投资4.78亿美元建设年产8万吨新能源锂电池负极材料一体化项目。
• 新宙邦：控股子公司收购深圳市盈石科技有限公司部分股权，提升对子公司海德福的持股比例至 87.20%。

投资建议

• 储能系统、电芯一体化：推荐 德赛电池（000049.SZ），投资评级为“买入”。
• 动力电池：推荐 亿纬锂能（300014.SZ），投资评级为“买入”。
• 储能电池系统：推荐 派能科技（688063.SH），投资评级为“买入”。

风险提示

• 新产品销售不及预期
• 行业竞争加剧
• 原材料成本上升

附录：公司评级标准

行业评级标准