20250829-瑞达期货-沪铜市场周报_供给收敛需求回升_沪铜或将有所支撑_18页_1mb

瑞达期货研究院 - 2025.08.29 沪铜周报总结

本周沪铜主力合约周线小幅反弹，涨0.91%，报价79410元/吨。供给方面，TC费用仍处于负值区间，铜价成本支撑依旧；国内精矿港口库存低位，精炼铜产量或小幅回落。需求上，国内政策提振叠加“金九银十”传统旺季预期，需求预期修复；但美国对铜半成品加税可能压制出口需求回暖。库存维持中低位运行，消费季节性回暖有望逐步去库。

市场整体呈现供给收敛、需求逐步回暖的趋势。沪铜期权平值短期IV波动率回落至历史偏低水平，市场情绪谨慎。供需矛盾或在政策预期及内外需求变化中进一步分化。

综上，需关注国内外政策变化及精废价差、进口库存变动对铜价中期支撑的影响，短期操作建议轻仓逢低短多，注意风险控制。