全球资金观察系列五十八：北向流入电新38亿元-20230520-财通证券-30页_2mb

全球资金流动分析总结

核心内容概览

本周全球资金流动呈现以下特点：

• 大类资产流向：资金流入货币市场251亿美元，流入债券市场56亿美元，流出股票市场77亿美元。
• 权益市场流向：资金流入新兴市场，流出发达市场；成长型风格流入，价值型与小盘风格流出。
• 中美债市对比：中美10年期国债利差倒挂加深至-0.98%，全球资金流出中国债市，流入美国长、中长期债市。
• 中国行业流向：北上资金流入高端制造、科技、医药医美，流出大金融、周期、消费；南下资金流入信息技术、能源、医疗保健、传媒、非银金融等。
• ETF与基金情况：宽基ETF净流入75.45亿元，科技ETF月度净流入达216.46亿元；新发基金合计44.7亿份，5月以来累计发行145.4亿份。
• 重要股东动向：单周净减持87.27亿元，5月以来累计净减持165.21亿元。
• 风险提示：无风险利率上行、宏观经济波动、产业政策风险、市场波动超预期、全球资本回流美国超预期、中美博弈超预期、通胀超预期等。

主要观点与关键信息

全球资金大类流向

• 货币市场：本周净流入251亿美元，为资金流入最多的大类资产。
• 债券市场：本周净流入56亿美元，其中美债长端与中长端流入显著，短端流出。
• 股票市场：本周净流出77亿美元，显示全球资金对股票市场的谨慎态度。

全球资金权益市场流向

• 跨市场：资金流入新兴市场，流出发达市场。
• 风格：成长型风格流入，价值型与平衡型风格流出；小盘风格流出幅度最大。
• 市场表现：标普与纳指回升，反映美国市场受到资金流入的推动。

中国行业资金流向（北上）

• 流入最多行业：高端制造（48.38亿元）、科技（23.51亿元）、医药医美（11.09亿元）。
• 流出最多行业：大金融（-45.09亿元）、周期（-19.16亿元）、消费（-18.01亿元）。
• 个股净买入：宁德时代（19.44亿元）、昆仑万维（7.63亿元）、中微公司（7.55亿元）、天齐锂业（6.93亿元）、阳光电源（6.79亿元）。
• 个股净卖出：贵州茅台（-9.04亿元）、隆基绿能（-8.28亿元）、中国平安（-7.97亿元）。

中国行业资金流向（南下）

• 流入最多行业：信息技术（39.7亿港元）、能源（9.8亿港元）、医疗保健（8.5亿港元）、传媒（34.8亿港元）、非银金融（11.3亿港元）。
• 流出最多行业：银行（-13.5亿港元）、汽车（-11.2亿港元）、通信（-6.8亿港元）。
• 个股净买入：腾讯控股（24.54亿港元）、美团-W（8.10亿港元）、快手-W（7.21亿港元）、药明生物（4.92亿港元）、巨子生物（5.17亿港元）。

ETF资金流动

• 宽基ETF：本周净流入75.45亿元，其中沪深300ETF（17.07亿元）、创业板ETF易方达（15.08亿元）、上证50ETF（11.89亿元）为主要流入品种。
• 风格ETF：本周净流入3.01亿元，其中红利ETF易方达（2.98亿元）、创成长ETF（0.93亿元）为主要流入品种。
• 主题ETF：本周净流入5.10亿元，其中人工智能ETF（1.45亿元）、开放共赢ETF（1.47亿元）为主要流入品种。
• 周期ETF：本周净流入5.64亿元，为流入最多的大类ETF。
• 高端制造ETF：本周净流出8.10亿元，为流出最多的大类ETF。

新发基金与市场资金需求

• 新发基金：本周新发15只股票型与混合型基金，合计新发份额44.7亿份；5月以来累计发行145.4亿份。
• 市场募资：本周募资总额378.91亿元，较上周回升，其中IPO规模108.68亿元，定增规模109.02亿元。

两融与回购

• 两融余额：截至5月18日，两市融资融券余额为16206.7亿元，较上周五增加35.47亿元。
• 2023年累计融资净流入：821.5亿元。
• 回购规模：本周回落至4.8亿元。

重要股东增减持

• 净减持：本周净减持87.27亿元，5月以来累计净减持165.21亿元。
• 增持个股：包括永茂泰、上海凤凰、长虹能源等。

中国行业资金流向总结

北上资金

• 净流入最多行业：高端制造（48.38亿元）、科技（23.51亿元）、医药医美（11.09亿元）。
• 净流出最多行业：大金融（-45.09亿元）、周期（-19.16亿元）、消费（-18.01亿元）。
• 净流入最多个股：宁德时代（19.44亿元）、昆仑万维（7.63亿元）、中微公司（7.55亿元）、天齐锂业（6.93亿元）、阳光电源（6.79亿元）。
• 净流出最多个股：贵州茅台（-9.04亿元）、隆基绿能（-8.28亿元）、中国平安（-7.97亿元）。

南下资金

• 净流入最多行业：信息技术（39.7亿港元）、能源（9.8亿港元）、医疗保健（8.5亿港元）。
• 净流出最多行业：电信服务（-6.5亿港元）、可选消费（-4.6亿港元）、金融（-2.8亿港元）。
• 净流入最多个股：腾讯控股（24.54亿港元）、美团-W（8.10亿港元）、快手-W（7.21亿港元）、药明生物（4.92亿港元）、巨子生物（5.17亿港元）。

总结

本周全球资金流动显示，货币与债券市场受到青睐，股票市场则面临资金流出压力。中国权益市场整体呈现净流入，但北上资金流出略高于南下资金流入，反映外资对中国市场的谨慎态度。科技、高端制造等行业成为资金流入的热点，而金融、消费等行业则面临净流出压力。ETF市场整体表现良好，宽基ETF净流入显著，科技ETF月度流入额居前。新发基金与再融资需求有所回升，但回购规模有所下降。整体来看，资金流向受宏观经济、利率变化及行业表现影响较大，需关注相关风险因素。