全球资金观察系列七十八：北向流入电子，两融余额回升-20231014-财通证券-30页_1mb

北向流入电子，两融余额回升

核心内容概述

本周全球资金流动呈现出以下特点：资金流入货币市场和债券市场，流出股票市场；北上资金净流出，南下资金净流入；ETF资金整体流出，但高端制造ETF净流入居前；两融余额回升，回购规模增加；新发基金及IPO募资总额回升；重要股东增减持额下降。

全球资金流动分析

大类资产资金流向

• 货币市场：本周净流入169亿美元，累计净流入10286亿美元。
• 债券市场：净流入37亿美元，累计净流入2435亿美元。
• 股票市场：净流出82亿美元，累计净流出1016亿美元。
• 标普、纳指回升：反映市场情绪有所改善。

债市流动

• 中国中期债：全球资金流入较多。
• 美债短端>长端：资金流入美债短端较多，利差倒挂幅度收窄。
• 中国公司债、混合债、主权债：资金持续流出，流出额分别为15.43、0.38、0.3亿美元。

权益市场流动

• 流出新兴市场：全球资金流出新兴市场多于发达市场。
• 价值&小盘风格流出居多：资金流出成长型、价值型、平衡型，小盘流出幅度最大。
• 中国权益资产：净流入金融、公用事业、能源，净流出科技、医药生物、消费品。

国内市场资金流向

北上资金

• 净流出131亿元：本周北上资金净流出131.44亿元，2023年累计净流入900.49亿元。
• 净流入行业：科技（0.49亿元）、电子（18.17亿元）、汽车（18.02亿元）。
• 净流出行业：消费（-36.83亿元）、公共服务（-31.26亿元）、高端制造（-30.94亿元）。
• 净买入个股：中际旭创（5.36亿元）、天孚通信（5.07亿元）、天齐锂业（4.15亿元）、比亚迪（3.92亿元）、工业富联（3.69亿元）。
• 净卖出个股：隆基绿能（-11.24亿元）、中国中免（-9.88亿元）、科大讯飞（-9.36亿元）。
• 年度净买入个股：宁德时代（289.22亿元）、比亚迪（75.98亿元）、药明康德（64亿元）等。

南下资金

• 净流入75亿元：本周南下资金净流入75.34亿元，2023年累计净流入2512.6亿元。
• 净流入行业：可选消费（52.5亿港元）、医疗保健（25.9亿港元）、金融（22.8亿港元）。
• 净流出行业：能源（-3.6亿港元）、电信服务（-3.1亿港元）、公用事业（2.5亿港元）。
• 净买入个股：美团-W（35.9亿港元）、快手-W（7.3亿港元）、香港交易所（6.6亿港元）、工商银行（5.7亿港元）、药明生物（4.5亿港元）。
• 年度净买入个股：美团-W（334.5亿港元）、中国移动（172.81亿港元）、快手-W（121亿港元）等。

ETF资金流向

• 宽基指数ETF净流出42.51亿元：整体资金流出ETF，宽基指数ETF净流出居前。
• 风格指数ETF净流入3.12亿元：资金偏好红利类ETF。
• 主题指数ETF净流出1.89亿元：资金流出主题ETF，如人工智能ETF、碳中和ETF等。
• 高端制造ETF净流入10.88亿元：本周流入最多的ETF。
• 大金融ETF月度净流入24.05亿元：从月度数据看，大金融ETF净流入居前。

市场动态与资金需求

• 新发基金：本周新发7只股票型+混合型基金，合计新发份额15.7亿份；10月以来累计发行份额15.7亿份。
• IPO&再融资：本周募资总额81.86亿元，较上周回升；IPO规模36.40亿元，首发家数3家；定增募集规模15.92亿元。

两融与回购

• 两融余额：截至10月12日，两市融资融券余额为16248.1亿元，较上周五增加211亿元。
• 2023年以来融资净流入：累计净流入926.5亿元。
• 回购规模：本周回购规模回升至44.8亿元。

增减持动态

• 重要股东净减持8.73亿元：10月以来累计净减持规模为8.73亿元。
• 增持比例居前个股：中储股份、天源环保、久立特材等。

风险提示

• 无风险利率上行：可能导致资金流向变化。
• 宏观经济大幅波动：影响市场整体表现。
• 产业政策风险：可能对特定行业产生影响。
• 市场波动超预期：可能引发资金快速撤离。
• 全球资本回流美国超预期：可能对新兴市场造成压力。
• 中美博弈超预期：可能影响外资流入。
• 通胀超预期：可能对债券市场产生影响。