20240515-新湖期货-锡日报_2页

锡市场分析总结

核心内容概述

近期锡市场整体呈现多头氛围，受美元走弱和资金推动影响，锡价持续走强。LME三月期锡价在隔夜交易中上涨1.48%，收于33340美元/吨。国内沪锡主力合约则小幅反弹，收于273160元/吨。尽管价格表现强势，但市场实际供需基本面偏弱，下游需求疲软，持货商出货不畅，现货升水加速走弱。

主要观点

• 价格走势

  • LME三月期锡价：5月15日收于33340美元/吨，上涨485美元，涨幅1.48%。
  • 沪锡主力合约：5月15日收于273160元/吨，上涨8870元，涨幅轻微。
  • 沪伦比：5月15日为8.18，较前一日微降0.01，显示沪锡与伦锡价差有所收窄。

• 市场表现

  • 现货市场：早间交易冷清，下游接货意愿较低，市场以零星成交为主。
  • 基差变化：国内锡现货与期货合约之间的基差表现各异，部分基差走弱，显示市场对期货价格的不认可。

• 供需基本面

  • 供给端：冶炼厂运行平稳，产量维持高位，国内显性库存和海外库存均呈现回升趋势。
  • 需求端：消费端缺乏有力带动，价格走强对下游需求形成抑制，市场整体疲软。

• 进出口数据

  • 锡精矿进口：3月进口量为23104吨，同比增长1.4%，累计进口量为60390吨，同比增长8.81%。
  • 精锡进口：3月进口量为852吨，同比下降54.76%，累计进口量为5892吨，同比增长31.97%。
  • 精锡出口：3月出口量为1491吨，同比增长36.34%，累计出口量为3499吨，同比增长31.97%。

关键信息

• 市场情绪：多头氛围浓厚，资金推动价格走强，但基本面支撑不足。
• 库存变化：国内锡锭社会库存为18169吨，LIE库存为4835吨，库存持续攀升，显示市场供应压力。
• 持仓变化：LIE持仓为20074手，上期所持仓为93028手，持仓量有所增加，表明市场参与者关注度上升。
• 中长期预期：存在供应短缺预期，但短期内基本面仍偏弱，价格反弹空间有限，追高需谨慎。

数据来源与免责声明

• 数据来源：iFind、Mysteel、SHFE、SMM、公开资料、新湖研究所
• 审核人：李强
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总结

当前锡市场在资金推动下维持上涨趋势，但基本面仍偏弱，下游需求疲软，库存持续攀升，价格走强对消费形成抑制。中长期来看，供应短缺预期可能支撑价格，但短期内需警惕基本面弱势带来的回调风险。投资者在操作时应谨慎对待追高行为，关注市场动态与政策变化。