20240506-新湖期货-锡日报_2页

报告摘要

锡日报总结

核心内容

本周五的锡市场受到降息预期上升和美元指数走弱的影响，外盘金属普遍上涨，其中伦锡涨幅显著，LME三月锡价上涨3.88%，达到32000美元/吨。国内节前现货市场成交量有所增加，下游企业在假期前表现出一定的备库行为，但整体接货量仍有限，主要以逢低买入为主。现货升贴水有所回升，反映出市场对锡价的敏感度较高。

主要观点

价格走势：
外盘锡价上涨，国内现货市场表现相对温和，沪锡主力价格为262440元/吨，上涨1500元/吨；SHI1#锡价格为262500元/吨，上涨2500元/吨。伦锡现货价格为32050美元/吨，上涨675美元/吨。
基差与比价：
国内锡基差（现货-当月）为60元/吨，上涨1000元/吨；（现货-连三）为106元/吨，下跌19元/吨。沪伦比为7.96，基本稳定；考虑汇率后的沪伦比为1.1，亦保持不变。
库存情况：
国内锡锭社会库存为17441吨，较前一周期无明显变化；LME库存为4830吨，小幅上涨10吨；上期所仓单为15615吨，上涨133吨；上期所库存为15766吨，上涨59吨。
供需分析：
国内精锡产量3月为15481吨，当月同比上涨6.39%；累计产量为41599吨，累计同比上涨2.63%。进口方面，锡精矿进口量为23104吨，当月同比上涨1.4%；精锡进口量为852吨，当月同比下降54.76%。精锡出口量为1491吨，当月同比上涨36.34%。印尼出口量回升，海外供应偏紧的格局有所缓解，但进口窗口仍关闭。
市场展望：
高锡价对消费端形成一定抑制，终端市场虽有回升势头，但尚未强劲。短期内，国内库存持续攀升，海外支撑减弱，锡价存在回调可能。建议投资者短线逢高偏空操作。