20220920-长城国瑞证券-计算机行业双周报2022年第19期总第34期_数智化趋势推动_AI市场持续高增长_11页_860kb

报告摘要

本报告期（2022.09.05-2022.09.18）：
- 计算机行业下跌 2.74%，沪深300指数下跌 2.26%，计算机行业指数跑输 0.48pct，位列申万一级行业第17位。
- 2022年初至本报告期末，计算机行业累计下跌 29.99%，沪深300指数累计下跌 20.40%，计算机行业累计跑输 9.60pct。
- 申万二级细分行业中，IT服务、软件开发、计算机设备分别累计下跌 24.22%、30.39%、35.52%，表现较差。
行业估值：
- 截至本报告期末，计算机行业PE为42.59倍，低于历史均值（52.61倍）；PB为2.91倍，低于历史均值（4.58倍）。

IDC预测：
- 2026年全球AI IT总投资规模预计达3014.3亿美元，五年CAGR为26.5%。
- 2026年中国AI投资规模预计达266.9亿美元，全球占比约8.9%，位列全球单体国家第二。
- 未来五年，AI硬件市场将保持16.5%的CAGR，服务器作为核心，占比超八成。
- AI软件市场将保持30.4%的CAGR，成为增速最快的一级子市场。
- 专业服务、政府、金融和电信四大行业将占中国AI市场总支出的六成。
政策动态：
- 工信部提出到2025年拟制修订100项以上智能网联汽车相关标准。
- 深圳发布《人工智能产业促进条例》，明确AI产业的定义与边界，推动统计与监测制度建设。
- 三部门联合发布《互联网弹窗信息推送服务管理规定》，规范弹窗信息推送服务。
- 美国总统拜登签署行政令，加强半导体、AI、量子计算等领域的外国投资审查。
市场趋势：
- 2022-2030年物联网复合年增长率预计达14%。
- 2022上半年中国IT安全硬件市场规模同比下降2%，其中UTM市场降幅最高，虚拟专用网成为唯一正增长的子市场。

AI赛道热度持续：
- 人工智能市场将持续高增长，尤其在软件和专业服务领域。
- 硬件市场增速将逐步放缓，软件市场将成为未来增长的主要驱动力。
投资建议：
- 重点关注与下游专业服务、政府、金融和电信等行业需求匹配的垂直领域应用软件及平台型软件。
- 服务器作为AI基础设施主体，将充分享受行业发展红利。