20220920-西南期货-早间评论_15页_397kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档为2022年9月20日的早间评论，涵盖了多个商品期货品种的市场分析及投资策略建议，包括贵金属、螺纹钢、热卷、铁矿石、焦煤焦炭、天然橡胶、PVC、尿素、乙二醇、PTA、短纤、铜、铝、锌、铅、锡、镍、豆粕、油脂、棉花&棉纱、白糖、苹果、生猪、鸡蛋和玉米等。各品种均从基本面、供需、库存、成本、价格走势等方面进行了分析，并提出了相应的操作建议。

主要观点与关键信息

贵金属

• 行情回顾：沪金、沪银下跌。
• 市场因素：美元指数上涨，美债收益率上升，CPI数据高于预期，显示通胀仍具粘性。
• 策略建议：长线逢回调做多。

螺纹、热卷

• 行情回顾：震荡偏弱。
• 市场因素：钢厂复产导致供应增加，需求回升有限，远期抗通胀利率上行。
• 策略建议：关注低位做多机会。

铁矿石

• 行情回顾：横盘整理。
• 市场因素：钢厂复产支撑价格反弹，但全年粗钢产量目标限制复产空间。
• 策略建议：关注反弹做空机会。

焦煤焦炭

• 行情回顾：焦煤、焦炭上涨。
• 市场因素：供应端部分装置重启，库存去化，但终端需求未明显改善。
• 策略建议：离场观望。

天然橡胶

• 行情回顾：延续涨势。
• 市场因素：天气扰动、进口增加、轮胎出口回落影响价格。
• 策略建议：单边多单逢高止盈，RU-NR价差套利适当止盈。

PVC

• 行情回顾：主力合约下跌。
• 市场因素：库存增加，需求偏弱，成本支撑不足。
• 策略建议：逢高抛空为主。

尿素

• 行情回顾：继续回落。
• 市场因素：库存累库，成本支撑有限，供需偏弱。
• 策略建议：逢高参与卖出套保。

乙二醇

• 行情回顾：主力合约小幅下跌。
• 市场因素：供应端装置重启，库存持续去化，但需求偏弱。
• 策略建议：谨慎追空，注意仓位控制。

PTA

• 行情回顾：增仓下跌。
• 市场因素：PTA开工率上升，成本支撑减弱。
• 策略建议：空头思路对待。

短纤

• 行情回顾：主力合约下跌。
• 市场因素：供需偏弱，原料波动影响价格。
• 策略建议：逢高抛空。

铜

• 行情回顾：小幅上涨。
• 市场因素：供应相对宽松，需求有所好转，但宏观不确定性增强。
• 策略建议：等待入场机会。

铝

• 行情回顾：小幅贴水。
• 市场因素：供应紧张，消费季节性需求有限。
• 策略建议：前期获利盘止盈观望。

锌

• 行情回顾：小幅下跌。
• 市场因素：供应阶段性缓解，但宏观压力仍存。
• 策略建议：止盈观望。

铅

• 行情回顾：小幅上涨。
• 市场因素：原生铅供应略改善，再生铅成本支撑。
• 策略建议：维持区间操作。

锡

• 行情回顾：小幅下跌。
• 市场因素：供应和需求均有增长，但库存低位限制下跌空间。
• 策略建议：震荡行情宜观望。

镍

• 行情回顾：小幅上涨。
• 市场因素：新能源需求强劲，但印尼产能释放压制长期走势。
• 策略建议：多头控制风险，空头等待信号入场。

豆粕

• 行情回顾：国内豆粕价格小幅上涨。
• 市场因素：美豆出口销售提振，国内进口量下降，油厂压榨量回落。
• 策略建议：豆粕空单少量持有，反弹继续加空。

油脂

• 行情回顾：油脂价格震荡偏强。
• 市场因素：国内库存处于近4年同期最低水平，成本支撑修复。
• 策略建议：油脂空单少量持有，反弹继续加空。

棉花&棉纱

• 行情回顾：价格下跌。
• 市场因素：美元上涨、全球经济担忧压制价格，国内基本面偏弱。
• 策略建议：逢高做空。

白糖

• 行情回顾：小幅下跌。
• 市场因素：全球供应过剩预期增强，国内库存下降，缺乏单边驱动。
• 策略建议：建议观望。

苹果

• 行情回顾：价格震荡。
• 市场因素：中秋后早熟苹果上市，疫情和需求双弱。
• 策略建议：建议观望。

生猪

• 行情回顾：价格上涨。
• 市场因素：北方供应偏紧，二次育肥增加，政策抑制炒作。
• 策略建议：短线区间操作为主。

鸡蛋

• 行情回顾：价格上涨。
• 市场因素：供应环比下降，成本支撑修复。
• 策略建议：维持回调做多思路。

玉米

• 行情回顾：震荡偏强。
• 市场因素：南北价差收窄，饲料需求恢复。
• 策略建议：逢低轻仓试多。

总结

整体来看，当前市场受宏观环境影响较大，美元指数上涨、加息预期增强、通胀粘性仍存，对商品价格形成压制。多数商品处于震荡或偏弱运行状态，部分品种如贵金属、玉米等具备一定的多配机会。策略上，建议投资者根据品种特性采取观望、做空或逢低做多等不同操作方式，注意控制仓位和设置止损，以应对市场波动。