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燃料油早报总结

核心观点

基于2023-07-24的大越期货燃料油早报，总结如下：

• 成本端原油震荡企稳回升，提供支撑。
• 基差显示偏多，新加坡高硫380燃料油期货贴水现货价格。
• 库存数据显示偏多，新加坡高低硫库存环比减少，维持在五年均值以下。
• 盘面运行偏多，价格在20日线上方，支撑短期趋势。
• 主力持仓净多头，多头持仓增加，增强市场乐观情绪。
• 整体预期：短期燃料油震荡偏多，受原油稳定和基本面支撑影响。

利多因素

1. OPEC会议决定坚持减产至2024年底，沙特自愿额外减产。
2. 俄罗斯高硫燃油出口至亚洲下滑，减少新加坡供给压力。
3. 中东和南亚夏季发电需求旺季，旺盛需求支撑高硫燃油市场。

利空因素

1. 欧盟对俄成品油制裁未显著分流柴油供应，欧洲柴油市场宽松。
2. 亚太地区采购低硫燃油处于淡季，低硫需求疲软。
3. 煤炭和液化天然气价格低，削弱高硫燃料油需求动量。

风险与逻辑

• 主要逻辑：成本端原油波动，高硫基本面强于低硫，LU-FU价差收敛。
• 主要风险点：美联储加息超预期、俄罗斯高硫出口增加。

数据摘要

• 新加坡高硫380现货折盘价：3449元/吨，比前值上涨13.1%。
• 库存：新加坡高低硫总库存1781万桶，环比降294%。
• 航运和发电需求：总体旺盛，尤其高硫需求保持强劲。

此总结基于报告内容，仅供参考。