20161225-中泰证券-计算机行业周报_优质个股继续向下空间有限_战略性建仓时机已到_15页_749kb

证券研究报告总结

核心内容

本报告为2016年12月25日发布的计算机行业周报，重点分析了计算机行业在2016年12月18日至12月25日期间的市场表现、投资建议及重点公司动态。报告指出，计算机板块在经历一年估值泡沫挤压后，整体估值已回落至合理中枢偏下水平，具有一定的安全边际，优质个股的战略性建仓时机已逐步来临。

主要观点

行业估值与趋势

• 计算机行业整体估值水平回落至合理中枢偏下，安全边际明显。
• 未来两个月内行业将迎来大规模解禁，短期承压，但若解禁引发悲观情绪集中释放，板块优势成长个股的投资价值将进一步凸显。
• 行业基本面向好趋势不变，中长期投资价值显现。

市场表现

• 计算机板块本周小幅下跌，跌幅为1.18%，跑输沪深300指数（-1.15%）0.03个百分点。
• 子板块中，软件开发（-1.28%）和IT服务（-1.73%）跌幅较大。
• 本周涨幅前三：四维图新（10.26%）、中海达（10.07%）、超图软件（9.09%）。
• 本周跌幅前三：神州泰岳（-9.46%）、创意信息（-8.02%）、荣科科技（-7.99%）。

投资建议

• 关注四个细分领域：信息安全、民办教育、智慧城市、智能停车。
• 推荐优质个股：启明星辰、广联达、威创股份、易华录、捷顺科技等“双高”品种。
• 建议投资者控制仓位，关注高景气度细分子行业龙头及业绩增长高确定性的优质成长股。

关键信息

行业动态

1. 人工智能：国务院印发“十三五”国家战略性新兴产业发展规划，人工智能被列为新增重点发展领域，未来5年有望实现较大突破。
2. 北斗精准服务：国家北斗精准服务网已为317座城市提供服务，推动北斗产业下游应用加速。
3. 共享单车：ofo与凤凰自行车合作进军欧美市场，行业竞争激烈，未来有望迎来黄金发展期。
4. AR红包：支付宝推出AR实景红包功能，提前预热春节红包大战，推动LBS应用热潮。

重点公司动态

• 启明星辰：非公开发行A股股票发行方案调整，现金支付金额为19,305万元；赛博兴安剩余10%股权处理方式明确。
• 广联达：公开发行公司债券（第一期），票面利率3.97%，净募集资金已到账。
• 拓维信息：部分定增股份将于12月26日解禁，占公司股本总额的7.8171%。
• 创业软件：董事兼总经理拟增持公司股票，金额不低于4亿元；雅戈尔集团计划减持不超过5.69%的股份。
• 科大讯飞：人工智能相关业务持续突破，公司获得多项荣誉，未来业绩增长确定性较高。
• 易华录：正从项目工程商向大数据及互联网运营模式转型，未来成长空间较大。
• 立思辰：安全及教育两大集团战略逐步落地，公司获得“中国影响力出国留学品牌”荣誉。
• 捷顺科技：智能停车行业龙头，积极推进互联网化转型，有望成为爆发年。
• 威创股份：幼教运营集团，整合幼教产业链，推动业务快速增长。

总结

本报告指出，尽管计算机行业短期面临解禁压力，但整体估值已回落至合理中枢偏下，存在安全边际。建议投资者关注高景气度细分子行业龙头，如信息安全、民办教育、智慧城市、智能停车等。重点推荐启明星辰、广联达、威创股份、易华录、捷顺科技等“双高”品种。同时，报告强调了“十三五”规划对人工智能、网络安全、北斗产业等领域的推动作用，以及共享单车、AR红包等热点事件对市场的影响。