20161217-中泰证券-计算机行业周报_板块开启寻底之路_优质个股投资机会渐显_14页_704kb

计算机行业周报（12.12-12.17）总结

核心内容概览

本周计算机板块整体表现疲软，跌幅达 5.44%，跑输沪深300指数 1.22个百分点。行业整体估值已回落至合理中枢偏下水平，具备一定的安全边际。随着未来两个月行业解禁压力的释放，板块内优质个股的投资价值有望进一步凸显。

主要观点

• 行业估值：经过一年的估值泡沫挤压，当前板块整体估值水平已回落至合理中枢偏下，存在投资机会。
• 板块调整：近期板块处于寻底阶段，优质个股逐步显露投资价值。
• 细分领域机会：重点关注 信息安全、民办教育、智慧城市、智能停车 四个细分领域。
• 解禁风险：未来两个月将迎来大规模解禁，短期或承压，但中长期来看，板块具备向上弹性。
• 投资建议：建议投资者逢低布局，关注高安全边际+高向上弹性“双高”品种，如 启明星辰、广联达、威创股份、易华录、捷顺科技 等。

关键信息

1. 行业数据概览

2. 周市场表现

• 板块跌幅：计算机板块 -5.44%，跑输沪深300 -4.22%。
• 子板块表现：
  • 计算机设备：-4.80%
  • 软件开发：-6.11%
  • IT服务：-5.42%
• 个股涨幅前三：
  • 长城电脑：+6.23%
  • 新大陆：+4.11%
  • 荣科科技：+3.92%
• 个股跌幅前三：
  • 美亚柏科：-14.14%
  • 金桥信息：-13.86%
  • 易联众：-11.60%

3. 细分子行业投资机会

• 信息安全及自主可控：
  • 政策驱动：《网络安全法》即将实施，金融、能源、交通、电子政务等领域需求提升。
  • 重点推荐：启明星辰、卫士通、立思辰。
• 民办教育：
  • 推荐逻辑：幼儿园、国际学校等细分行业具备增长潜力。
  • 重点推荐：威创股份、拓维信息、科大讯飞、立思辰。
• 智慧城市：
  • 政策支持：PPP模式推动智慧城市项目落地，订单增长明显。
  • 重点推荐：易华录、广联达、银江股份、达实智能。
• 智能停车：
  • 行业趋势：城市拥堵加剧，停车需求旺盛，数据变现潜力大。
  • 重点推荐：捷顺科技。

4. 重点公司逻辑精评

• 捷顺科技：智能停车龙头，推进互联网化转型，具备高成长性。
• 威创股份：幼教行业龙头，整合幼儿园资产，推动业务增长。
• 广联达：转型建筑施工互联网平台，新产品业务贡献显著。
• 启明星辰：信息安全行业龙头，受益政策及市场订单增长。
• 卫士通：密码行业龙头，资源平台优势明显，安全智能手机业务放量。
• 拓维信息：打造K12及幼教生态圈，线上线下融合。
• 易华录：智慧城市建设领先，拓展大数据运营模式。
• 立思辰：教育与信息安全双轮驱动，并购整合加速。
• 创业软件：从医疗信息化向医疗服务转型，试水互联网医疗。

5. 公司动态跟踪

• 威创股份：
  • 调整非公开发行A股方案，募集资金减少至9.42亿元，用于儿童艺体培训中心。
  • 股东质押公司股票，占总股本的2.84%。
• 创业软件：
  • 12月16日解除限售股票1,543,116股，占总股本的0.73%。
• 拓维信息：
  • 拟与多家公司共同设立爱尔健康保险股份有限公司，注册资本10亿元，出资1.6亿元，占16%。

6. 行业动态

• 招行刷脸取款：在全国106个城市实现人脸识别取款功能，标志着人脸识别技术进入商业化应用阶段。
• 银联二维码支付标准落地：提升支付安全，推动移动支付产业发展。
• ofo进入广州：计划年内连接6万辆自行车，行业年收入空间有望超50亿元。
• 腾讯与上海国际汽车城合作：推进自动驾驶和智能网联技术发展，产业有望加速。

风险提示

• 市场风险偏好持续降低
• 行业解禁潮可能带来短期压力
• 政策不确定性及行业竞争加剧

投资评级说明

• 买入：预期未来6个月内上涨幅度在 5%以上
• 中性：预期未来6个月内上涨幅度在 -5%至+5%
• 减持：预期未来6个月内下跌幅度在 5%以上

总结：计算机行业在经历大幅调整后，优质个股的投资价值逐渐显现。建议投资者关注政策驱动的细分领域，如信息安全、智慧城市、民办教育和智能停车，并优先考虑具备高安全边际与高成长性的“双高”标的。