> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 焦煤焦炭早报总结（2026-5-8） ## 核心内容概述 本报告分析了2026年5月8日焦煤与焦炭市场的基本面、价格走势、库存变化及市场预期，提供了对短期走势的判断。 ## 焦煤市场分析 ### 基本面 - 产地端煤矿生产稳定，供应保持平稳。 - 焦企库存已补至合理水平，近期补库节奏放缓，以维持当前库存为主。 - 炼焦煤成交活跃度有所降低，个别煤矿出货放缓，库存开始小幅累积，但多数煤矿仍保持低库存或零库存状态，市场整体偏稳运行。 - 市场情绪中性。 ### 基差 - 现货市场价为1250元/吨，基差为-54元，现货贴水期货，偏空。 ### 库存 - 总样本库存为1971万吨，较上周减少243万吨，市场情绪偏多。 ### 盘面 - 价格位于20日线上方，偏多。 ### 主力持仓 - 焦煤主力净空，空减，偏空。 ### 市场预期 - 节后焦企、钢厂开工逐步恢复，当前铁水产量仍维持高位，对焦煤有刚性需求支撑。 - 焦炭第三轮提涨尚未落地，焦企利润修复节奏放缓，对高价煤采购仍谨慎，仅按需补充库存。 - 整体采购积极性回升有限，预计短期焦煤价格或暂稳运行。 ### 利多因素 1. 铁水产量上涨 2. 供应难有增量 ### 利空因素 1. 焦钢企业对原料煤采购放缓 2. 钢材价格疲软 ## 焦炭市场分析 ### 基本面 - 当前焦企整体盈利状况良好，生产积极性偏强。 - 供应稳中有增，但受焦煤价格高位影响，产量增幅受限。 - 钢厂采购刚需尚可，焦企厂内焦炭多无库存。 - 市场情绪中性。 ### 基差 - 现货市场价为1690元/吨，基差为-170元，现货贴水期货，偏空。 ### 库存 - 总样本库存为944万吨，较上周减少3万吨，市场情绪偏多。 ### 盘面 - 价格位于20日线上方，偏多。 ### 主力持仓 - 焦炭主力净多，多增，偏多。 ### 市场预期 - 钢厂对焦炭仍有采购需求，供需基本面支撑充足。 - 整体钢厂盈利率偏弱，影响焦炭涨价动能逐渐放缓。 - 第三轮提涨仍处于博弈阶段，预计短期焦炭或暂稳运行。 ### 利多因素 1. 铁水产量上涨，高炉开工率同步上升 ### 利空因素 1. 钢厂利润空间受到挤压 2. 补库需求已有部分透支 ## 价格走势 ### 进口炼焦煤现货价格 - **主焦煤（K4）**：曹妃甸港、京唐港、日照港价格均为1400元/吨，备注显示“货少”。 - **1/3焦煤（GJ）**：曹妃甸港1270元/吨，日照港1260元/吨，防城港1260元/吨，部分港口无货。 - **肥煤（Elga）**：曹妃甸港1210元/吨，日照港1190元/吨，防城港1200元/吨，江内港1190元/吨。 - **肥煤（伊娜琳）**：曹妃甸港1280元/吨，日照港1270元/吨，均下跌10元/吨。 - **瘦煤（K10）**：曹妃甸港1280元/吨，日照港1280元/吨。 - **1/3焦煤（GZH）**：曹妃甸港1200元/吨，日照港1200元/吨。 - **气煤（SSCC）**：岚山港1080元/吨。 ### 港口冶金焦价格 - **贸易出库**：准一级冶金焦（山西）价格为1540元/吨，一级冶金焦（山西）价格为1640元/吨，均上涨10元/吨。 - **工厂平仓**：二级冶金焦（内蒙）价格为1470元/吨，准一级冶金焦（山西）价格为1570元/吨，一级冶金焦（山西）价格为1670元/吨，部分干熄产品价格较高，如准一级冶金焦（山西）干熄顶装为1995元/吨。 ## 库存变化 - **焦煤港口库存**：258万吨，较上周持平。 - **焦炭港口库存**：199万吨，较上周减少6万吨。 - **独立焦企焦煤库存**：893万吨，较上周减少225万吨。 - **独立焦企焦炭库存**：56万吨，较上周增加12万吨。 - **钢厂焦煤库存**：820万吨，较上周减少18万吨。 - **钢厂焦炭库存**：689万吨，较上周减少9万吨。 ## 市场相关指标 - **焦炉产能利用率**：230家独立焦化厂，数据最新日期为20260220。 - **吨焦平均盈利**：数据最新日期为20260220。 - **焦炭日均产量**：230家独立焦化厂，数据最新日期为20260220。 - **焦炭月度产量**：当月值（月）数据最新日期为20251231。 - **高炉开工率**：247家企业，数据最新日期为20260213。 - **铁水产量**：247家企业，数据最新日期为20260213。 ## 价差分析 - **焦煤01-05价差**：图表显示价差走势。 - **焦煤05-09价差**：图表显示价差走势。 - **焦煤09-01价差**：图表显示价差走势。 - **焦炭01-05价差**：图表显示价差走势。 - **焦炭05-09价差**：图表显示价差走势。 - **焦炭09-01价差**：图表显示价差走势。 ## 免责声明 - 本报告由大越期货股份有限公司发布，未经授权不得更改、发送、翻版、复制或传播。 - 报告基于公开资料或实地调研，不保证信息、观点及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性。 - 报告仅作参考，不构成任何投资、法律、会计或税务建议，使用报告产生的损失由用户自行承担。 ## 联系方式 - 地址：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼 - 电话：400-600-7111 - 邮箱：dyqh@dyqh.info