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焦煤焦炭早报总结（2026-5-8）

核心内容概述

本报告分析了2026年5月8日焦煤与焦炭市场的基本面、价格走势、库存变化及市场预期，提供了对短期走势的判断。

焦煤市场分析

基本面

• 产地端煤矿生产稳定，供应保持平稳。
• 焦企库存已补至合理水平，近期补库节奏放缓，以维持当前库存为主。
• 炼焦煤成交活跃度有所降低，个别煤矿出货放缓，库存开始小幅累积，但多数煤矿仍保持低库存或零库存状态，市场整体偏稳运行。
• 市场情绪中性。

基差

• 现货市场价为1250元/吨，基差为-54元，现货贴水期货，偏空。

库存

• 总样本库存为1971万吨，较上周减少243万吨，市场情绪偏多。

盘面

• 价格位于20日线上方，偏多。

主力持仓

• 焦煤主力净空，空减，偏空。

市场预期

• 节后焦企、钢厂开工逐步恢复，当前铁水产量仍维持高位，对焦煤有刚性需求支撑。
• 焦炭第三轮提涨尚未落地，焦企利润修复节奏放缓，对高价煤采购仍谨慎，仅按需补充库存。
• 整体采购积极性回升有限，预计短期焦煤价格或暂稳运行。

利多因素

1. 铁水产量上涨
2. 供应难有增量

利空因素

1. 焦钢企业对原料煤采购放缓
2. 钢材价格疲软

焦炭市场分析

基本面

• 当前焦企整体盈利状况良好，生产积极性偏强。
• 供应稳中有增，但受焦煤价格高位影响，产量增幅受限。
• 钢厂采购刚需尚可，焦企厂内焦炭多无库存。
• 市场情绪中性。

基差

• 现货市场价为1690元/吨，基差为-170元，现货贴水期货，偏空。

库存

• 总样本库存为944万吨，较上周减少3万吨，市场情绪偏多。

盘面

• 价格位于20日线上方，偏多。

主力持仓

• 焦炭主力净多，多增，偏多。

市场预期

• 钢厂对焦炭仍有采购需求，供需基本面支撑充足。
• 整体钢厂盈利率偏弱，影响焦炭涨价动能逐渐放缓。
• 第三轮提涨仍处于博弈阶段，预计短期焦炭或暂稳运行。

利多因素

1. 铁水产量上涨，高炉开工率同步上升

利空因素

1. 钢厂利润空间受到挤压
2. 补库需求已有部分透支

价格走势

进口炼焦煤现货价格

• 主焦煤（K4）：曹妃甸港、京唐港、日照港价格均为1400元/吨，备注显示“货少”。
• 1/3焦煤（GJ）：曹妃甸港1270元/吨，日照港1260元/吨，防城港1260元/吨，部分港口无货。
• 肥煤（Elga）：曹妃甸港1210元/吨，日照港1190元/吨，防城港1200元/吨，江内港1190元/吨。
• 肥煤（伊娜琳）：曹妃甸港1280元/吨，日照港1270元/吨，均下跌10元/吨。
• 瘦煤（K10）：曹妃甸港1280元/吨，日照港1280元/吨。
• 1/3焦煤（GZH）：曹妃甸港1200元/吨，日照港1200元/吨。
• 气煤（SSCC）：岚山港1080元/吨。

港口冶金焦价格

• 贸易出库：准一级冶金焦（山西）价格为1540元/吨，一级冶金焦（山西）价格为1640元/吨，均上涨10元/吨。
• 工厂平仓：二级冶金焦（内蒙）价格为1470元/吨，准一级冶金焦（山西）价格为1570元/吨，一级冶金焦（山西）价格为1670元/吨，部分干熄产品价格较高，如准一级冶金焦（山西）干熄顶装为1995元/吨。

库存变化

• 焦煤港口库存：258万吨，较上周持平。
• 焦炭港口库存：199万吨，较上周减少6万吨。
• 独立焦企焦煤库存：893万吨，较上周减少225万吨。
• 独立焦企焦炭库存：56万吨，较上周增加12万吨。
• 钢厂焦煤库存：820万吨，较上周减少18万吨。
• 钢厂焦炭库存：689万吨，较上周减少9万吨。

市场相关指标

• 焦炉产能利用率：230家独立焦化厂，数据最新日期为20260220。
• 吨焦平均盈利：数据最新日期为20260220。
• 焦炭日均产量：230家独立焦化厂，数据最新日期为20260220。
• 焦炭月度产量：当月值（月）数据最新日期为20251231。
• 高炉开工率：247家企业，数据最新日期为20260213。
• 铁水产量：247家企业，数据最新日期为20260213。

价差分析

• 焦煤01-05价差：图表显示价差走势。
• 焦煤05-09价差：图表显示价差走势。
• 焦煤09-01价差：图表显示价差走势。
• 焦炭01-05价差：图表显示价差走势。
• 焦炭05-09价差：图表显示价差走势。
• 焦炭09-01价差：图表显示价差走势。

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