> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 烧碱市场分析总结 ## 核心内容 烧碱市场近期表现弱势，但存在一定的支撑因素，值得关注。文章分析了烧碱的供需格局、价格走势、利润情况以及市场操作策略。 ## 供需格局 - **长期趋势**：市场整体呈现供应过剩的格局。 - **中短期趋势**：供需处于紧平衡状态，短期内供应压力有所缓解。 ## 后市展望 ### SH2607合约 - **价格走势**：烧碱主力合约SH2607震荡偏弱已久，盘面跌至1950元/吨附近。 - **支撑因素**： - 成本支撑：电解单元综合利润亏损，对价格形成支撑。 - 供应检修：氯碱企业检修较多，供应端压力阶段性缓解。 - 大厂提价预期：有大厂提价预期，可能对价格形成支撑。 - **操作建议**：不宜过分看空，关注成本支撑和供应检修带来的反弹机会。 ### SH2609合约 - **价格走势**：SH2609合约具备低位反弹机会。 - **支撑因素**： - 检修持续：供应端持续检修，可能缓解供应压力。 - 液氯走弱预期：液氯价格重心下移，对烧碱价格形成拖累。 - 旺季备货预期：下游需求可能在旺季有所提升。 - **操作建议**：关注低位反弹机会，若现货价格上涨，可考虑9-1月差正套策略。 ### 跨期套利 - **策略建议**：若现货价格上涨，近月合约（SH2607）估值修复驱动更强，可关注9-1月差正套机会。 ## 关键信息 ### 烧碱现货走势 - 烧碱现货近期止跌，山东地区32碱折百价格从2500元/吨回升至3150元/吨。 - 需求方面，山东地区氧化铝大厂采购价格相对市场偏低，但送货量稳定，库存逐渐去化。 ### 液氯价格走势 - 液氯价格季节性波动明显，2026年价格持续走低，预计五、六月份价格仍有下行空间。 - 液氯价格走弱，对烧碱价格形成拖累。 ### ECU综合利润 - ECU综合利润在2026年已陷入亏损，且有进一步下降趋势。 - 综合利润的下降可能影响烧碱的生产积极性，进而对价格形成支撑。 ### 液碱厂库 - 液碱厂库库存波动较小，整体维持在25-31湿吨之间。 - 2026年库存水平略有上升，但尚未形成明显压力。 ## 数据来源 - 数据主要来源于Wind、隆众资讯、一德能化。 ## 其他信息 - 报告由一德期货能源化工分析师麻景峰撰写。 - 报告制作日期为2026年6月1日。 - 一德期货具有中国证监会许可的期货交易咨询业务资格。 ## 市场操作提示 - **关注点**：成本支撑、供应检修、大厂提价预期、液氯价格走势、旺季备货预期。 - **策略建议**：SH2607合约不宜过分看空，SH2609合约可关注低位反弹机会，现货上涨时可考虑9-1月差正套策略。 ## 风险提示 - 期货市场具有较高的风险性，投资需谨慎。 - 本报告仅供参考，不构成投资建议，不承担由此产生的任何责任。