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宝城期货品种套利数据日报（2026年6月1日）总结

一、动力煤

核心内容

• 基差：2026年5月28日至5月25日，动力煤基差为负值，显示期货价格低于现货价格。
• 跨期价差：所有跨期价差均为0，表明不同月份合约之间的价差无变化。
• 趋势：从2025年3月7日到2026年6月7日，动力煤现货价格持续上涨，从650元/吨升至900元/吨，而期货结算价始终为现货价减去50元/吨。

主要观点

• 动力煤期货价格持续低于现货价格，基差为负，可能反映市场对未来供应的担忧或需求预期的上升。
• 跨期价差为零，说明市场对不同月份合约的价格预期相对稳定。
• 现货价格在2026年6月7日达到900元/吨，较2025年3月7日有显著增长。

二、能源化工

能源商品

• 基差：INE原油基差在2026年5月25日至28日期间有所波动，而燃料油基差为正值，表明燃料油期货价格高于现货价格。
• 比价：原油/沥青比价在0.1412至0.1459之间波动，显示两者价格关系相对稳定。
• 趋势：从2024年7月17日起，INE原油基差逐渐下降，而燃料油基差在2026年3月6日达到3500元/吨。

化工商品

• 基差：天胶、甲醇、PTA、LLDPE、PP等化工品基差波动较大，其中天胶基差在2026年5月25日至29日期间波动在-60至50元/吨之间。
• 跨期价差：跨期价差显示了不同月份合约之间的价差，如5月-1月为负值，表明期货价格低于现货价格。
• 跨品种价差：LLDPE-PVC、LLDPE-PP、PP-PVC等跨品种价差波动显著，PP-3*甲醇价差在2026年5月6日为正值。

关键信息

• 基差和跨期价差的变化反映了市场对未来价格走势的预期和当前供需状况。
• 跨品种价差为套利策略提供了潜在机会，如LLDPE-PVC价差为正值时，可能考虑做多LLDPE、做空PVC。

三、黑色商品

核心内容

• 基差：螺纹钢、铁矿石、焦炭、焦煤等商品基差在2026年5月25日至29日期间波动，其中螺纹钢基差为正值，铁矿石基差为正值，焦炭和焦煤基差为负值。
• 跨期价差：5月-1月、9月-1月、9月-5月等跨期价差显示了不同月份合约之间的价差，其中螺纹钢跨期价差为负值，焦炭和焦煤跨期价差为负值。
• 跨品种价差：螺/矿、螺/焦、焦/焦煤、螺-热卷等跨品种价差显示了不同商品之间的相对价格关系，其中螺/矿价差为正值，螺/焦价差为正值，焦/焦煤价差为正值，螺-热卷价差为负值。

主要观点

• 螺纹钢和铁矿石的基差为正值，可能反映市场对需求的乐观预期。
• 焦炭和焦煤的基差为负值，可能表明供应过剩或需求疲软。
• 跨期价差为负值，可能意味着近期合约价格高于远期合约，存在反向套利机会。
• 跨品种价差显示了不同商品之间的价格差异，可能为跨品种套利提供参考。

关键信息

• 基差和跨期价差的变化为市场参与者提供了套利机会。
• 跨品种价差反映了不同商品之间的价格关系，有助于识别潜在的套利策略。
• 螺纹钢与铁矿石的价差为正值，可能预示着对钢铁行业需求的乐观预期。