> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 宝城期货品种套利数据日报（2026年6月1日）总结 ## 一、动力煤 ### 核心内容 - 动力煤的基差数据在2026年5月25日至29日期间均显示为负值，且无明显波动。 - 基差（右）数据未完整显示，但动力煤现货价与期货结算价的差距持续为-50元/吨。 ### 主要观点 - 动力煤现货价格与期货价格之间的基差长期维持在-50元/吨，表明期货价格始终低于现货价格。 - 基差数据在2026年5月25日至29日期间没有变化，说明市场预期相对稳定，未出现明显套利机会。 ### 关键信息 - 2026年5月25日：基差为-118.8元/吨，期货价格低于现货价格。 - 2026年5月29日：基差为#N/A，数据缺失。 - 动力煤现货价在2026年5月7日为850元/吨，期货结算价为-50元/吨。 --- ## 二、能源化工 ### （一）能源商品 #### 核心内容 - **INE原油**与**燃料油**的基差在2026年5月25日至29日期间波动较大，INE原油基差为42.35元/吨，燃料油基差为462.63元/吨。 - **原油/沥青**的比价在2026年5月25日至29日期间维持在0.14左右，波动较小。 #### 主要观点 - INE原油基差在2026年5月25日为42.35元/吨，较5月28日的39.48元/吨有所下降。 - 燃料油基差在2026年5月25日为462.63元/吨，5月28日为486.50元/吨，呈现上升趋势。 - 原油与沥青的比价在0.14左右，表明两者价格关系相对稳定。 #### 关键信息 - 2026年5月25日：INE原油基差为42.35元/吨，燃料油基差为462.63元/吨。 - 2026年5月28日：INE原油基差为39.48元/吨，燃料油基差为486.50元/吨。 - 2026年5月29日：INE原油基差为36.33元/吨，燃料油基差为-。 --- ### （二）化工商品 #### 核心内容 - **天胶、甲醇、PTA、LLDPE、PP**的基差在2026年5月25日至29日期间波动较大，部分商品基差为负。 - **跨期**（5月-1月、9月-1月、9月-5月）基差均显示为负，表明远期合约价格低于近期合约。 - **跨品种**（LLDPE-PVC、LLDPE-PP、PP-PVC、PP-3*甲醇）基差波动较大，部分组合存在套利机会。 #### 主要观点 - 天胶基差在2026年5月25日至29日期间为-60至50元/吨，波动较大。 - 甲醇基差在2026年5月25日至29日期间为346至314.5元/吨，呈现下降趋势。 - PTA基差在2026年5月25日至29日期间为116至160元/吨，总体稳定。 - LLDPE基差在2026年5月25日至29日期间为886至849元/吨，波动较小。 - PP基差在2026年5月25日至29日期间为1323至1409元/吨，波动较大。 - 跨期基差（如5月-1月）为-300至-805元/吨，表明远期合约价格低于近期合约。 - 跨品种基差（如LLDPE-PVC）为2876至3527元/吨，存在显著价差。 #### 关键信息 - 2026年5月29日：天胶基差为50元/吨，甲醇基差为314.5元/吨，PTA基差为160元/吨，LLDPE基差为849元/吨，PP基差为#N/A。 - 2026年5月28日：天胶基差为50元/吨，甲醇基差为312.5元/吨，PTA基差为111元/吨，LLDPE基差为882元/吨，PP基差为1409元/吨。 - 2026年5月25日：天胶基差为-60元/吨，甲醇基差为346元/吨，PTA基差为116元/吨，LLDPE基差为886元/吨，PP基差为1323元/吨。 --- ## 三、黑色商品 ### 核心内容 - **螺纹钢、铁矿石、焦炭、焦煤**的基差在2026年5月25日至29日期间波动较大，部分商品基差为负。 - **跨期**（5月-1月、9月-1月、9月-5月）基差在不同商品中表现不一，部分商品出现正值。 - **跨品种**（螺/矿、螺/焦、焦/焦煤、螺-热卷）基差在2026年5月25日至29日期间保持相对稳定。 ### 主要观点 - 螺纹钢基差在2026年5月25日至29日期间为102.0至132.0元/吨，呈现上升趋势。 - 铁矿石基差在2026年5月25日至29日期间为56.2至61.7元/吨，总体稳定。 - 焦炭基差在2026年5月25日至29日期间为-112.8至-86.3元/吨，呈负值。 - 焦煤基差在2026年5月25日至29日期间为-36.5至-8.5元/吨，波动较小。 - 跨期基差（如5月-1月）为20.0至-56.0元/吨，部分商品存在套利空间。 - 跨品种基差（如螺/矿）为4.02至4.06元/吨，显示两者价格关系稳定。 ### 关键信息 - 2026年5月29日：螺纹钢基差为132.0元/吨，铁矿石基差为48.3元/吨，焦炭基差为-86.3元/吨，焦煤基差为-8.5元/吨。 - 2026年5月28日：螺纹钢基差为95.0元/吨，铁矿石基差为51.3元/吨，焦炭基差为-108.6元/吨，焦煤基差为-37.0元/吨。 - 2026年5月25日：螺纹钢基差为102.0元/吨，铁矿石基差为56.2元/吨，焦炭基差为-112.8元/吨，焦煤基差为-36.5元/吨。 - 跨期基差（如9月-1月）为-14.0至-236.5元/吨，波动较大。 - 跨品种基差（如螺/矿）为4.02至4.06元/吨，稳定。 - 螺纹钢与热卷的价差为-214.0至-224.0元/吨，显示两者价格关系稳定。 --- ## 四、其他数据观察 ### 1. 甲醇与现货价 - 甲醇期货收盘价与现货价之间的基差在2026年4月30日达到3500元/吨，显著高于其他日期。 - 甲醇现货价在2026年4月30日为3600元/吨，期货收盘价为3400元/吨。 ### 2. LLDPE与现货价 - LLDPE期货收盘价与现货价之间的基差在2026年4月30日为-100元/吨，显示期货价格低于现货。 - LLDPE现货价在2026年4月30日为1800元/吨，期货收盘价为1500元/吨。 ### 3. PP与现货价 - PP期货收盘价与现货价之间的基差在2026年4月30日达到10200元/吨，显著高于其他日期。 - PP现货价在2026年4月30日为18000元/吨，期货收盘价为14000元/吨。 ### 4. 螺纹钢与现货价 - 螺纹钢期货收盘价与现货价之间的基差在2026年4月30日为2600元/吨，显著高于其他日期。 - 螺纹钢现货价在2026年4月30日为3300元/吨，期货收盘价为3000元/吨。 ### 5. 铁矿石与现货价 - 铁矿石期货收盘价与现货价之间的基差在2026年4月30日为-14.0元/吨，显示期货价格低于现货。 - 铁矿石现货价在2026年4月30日为1700元/吨，期货收盘价为1600元/吨。 ### 6. 焦炭与现货价 - 焦炭期货收盘价与现货价之间的基差在2026年4月30日为-109.0元/吨，显示期货价格低于现货。 - 焦炭现货价在2026年4月30日为1400元/吨，期货收盘价为1200元/吨。 ### 7. 焦煤与现货价 - 焦煤期货收盘价与现货价之间的基差在2026年4月30日为-281.5元/吨，显示期货价格低于现货。 - 焦煤现货价在2026年4月30日为1700元/吨，期货收盘价为1200元/吨。 --- ## 五、总结 ### 核心内容 - 动力煤基差长期为负，表明期货价格低于现货。 - 能源化工商品基差波动较大，部分商品存在显著价差。 - 化工商品基差在2026年5月25日至29日期间波动明显，部分商品呈现套利机会。 - 黑色商品基差在2026年5月25日至29日期间总体稳定，部分商品出现正值。 - 期货价格与现货价之间的价差在不同商品中表现不一，部分商品存在明显套利空间。 ### 主要观点 - 套利机会在能源化工和化工商品中较为明显，尤其在跨期和跨品种组合中。 - 动力煤和黑色商品基差长期为负，表明期货价格相对较低。 - 基差数据在部分日期缺失，需进一步关注数据完整性。 ### 关键信息 - 动力煤期货价格始终低于现货价，基差为-50元/吨。 - 甲醇和PP的基差在2026年4月30日显著扩大，分别为3500元/吨和10200元/吨。 - 焦炭和焦煤期货价格均低于现货价，基差分别为-109.0元/吨和-281.5元/吨。 - 螺纹钢期货价格低于现货价，基差为-214.0至-224.0元/吨。