20251124-中原期货-烧碱周报_供需难言改善_烧碱延续弱势_19页_2mb

烧碱周报总结 (2025.11.24)

根据报告，本周烧碱市场供需未见明显改善，整体延续弱势运行。

• 宏观环境：国内政策处于阶段性真空期，海外市场焦点在美联储12月降息可能性，增加了不确定性。

• 供需分析：山东供应宽松持续，产能利用率环比上升0.5%至84.6%，但下游需求疲软。氧化铝价格震荡偏弱，PVC产能利用率小幅增加，供应压力未减。

• 价格走势：烧碱2601合约上档压力位2400元/吨，下档支撑位2150元/吨，液氯价格下降可能加剧市场承压。

• 风险因素：下游需求整体一般，库存累积，利润下降，需警惕政策变化和外部市场波动。