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建筑行业信息化赛道分析总结

核心内容

中国建筑行业正处于数字化转型的关键阶段，住建部发布的《“十四五”住房和城乡建设科技发展规划》明确提出要通过数字化、智能化手段推动建筑业转型升级，提升生产效率，促进中国建造从价值链中低端向中高端迈进。根据第三方数据，当前我国建筑业信息化渗透率远低于发达国家（1%），但考虑到我国庞大的建筑产业体量，信息化投入率每增加0.1%，都将带来超过百亿元的市场增长空间。

主要观点

• BIM技术为核心：BIM技术正在推动建筑设计从二维图纸向三维模型转变，成为勘察设计企业数字化转型的关键。BIM是数据载体和桥梁，有助于实现全生命周期的数字化协同工作。
• 市场格局：目前高端BIM核心建模软件基本由国外厂商垄断，如Autodesk和Bentley，占据了约75%的中国BIM设计软件市场份额。国内软件厂商主要进行二次开发，价格仅为国外软件的10%-30%。
• 潜在市场规模：由于盗版率较高，真实市场需求被掩盖。从用户数量和正版化率角度预测，BIM设计软件的潜在市场规模超过55亿元。
• 施工信息化发展：BIM+智慧工地的解决方案是施工领域信息化的主要方向，融合IoT、云计算和大数据等技术，围绕“人、机、料、法、环”等关键要素提供软硬一体化解决方案。当前行业仍处于导入期，渗透率不足5%，未来发展空间巨大。
• 重点推荐标的：在政策和科技双轮驱动下，建筑行业信息化赛道持续景气，重点推荐广联达、中望软件、盈建科和品茗股份等企业。

关键信息

BIM设计软件市场情况

• 当前BIM设计软件市场规模约为20亿元，过去两年增速在17%-19%。
• 市场分布：
  • Autodesk：在中国区营收占比约7.3%，2021年营收约9.64亿元。
  • Bentley Systems：在中国区营收占比约9.4%，2021年营收约6.09亿元。
  • Trimble：Tekla软件在中国区营收占比约6.1%，2021年营收约1.60亿元。
  • 国内二次开发插件：营收约为Autodesk AEC领域软件中国区营收的30%，2021年约2.9亿元。
• 价格与使用情况：
  • Revit价格为1.20万元/年，国内二次开发插件价格在0.3-1.5万元之间。
  • Autodesk AEC软件在中国区营收占比约35%的亚太区营收。
  • Bentley及Trimble的Tekla软件中国区营收占比约为50%的亚太区营收。

BIM设计软件潜在市场规模测算

• 假设条件：
  • 设计人员数：105.5万人。
  • 渗透率：50%。
  • 正版化率：70%。
  • 平均价格：1.5万元/套。
• 测算结果：BIM设计软件的总体潜在市场规模约为55.4亿元。

施工领域信息化

• 主要参与者：广联达和品茗股份等企业。
• 增长情况：广联达数字施工业务和品茗智慧工地业务2021年增速分别为28%和40%。
• 行业渗透率：目前不足5%，仍有较大增长空间。

推荐标的

• 广联达（002410.SZ）：以工程造价软件起家，逐步拓展至施工信息化解决方案，具备较强的行业理解能力和技术积累。
• 中望软件（688083.SH）：专注设计领域，具备“国产替代”概念，其CAD平台对标Autodesk AutoCAD。
• 盈建科（300935.SZ）：建筑结构设计软件行业两巨头之一，提供BIM标准化软件及综合解决方案。
• 品茗股份（688109.SH）：深耕施工信息化，采取BIM+智慧工地的发展路径，推动数字建造场景化应用。

投资策略

随着政策与新技术的双重驱动，建筑行业信息化赛道持续景气，行业低信息化率意味着未来有广阔的成长空间。重点推荐上述四家企业，关注其在BIM技术、智慧工地解决方案及“国产替代”方面的布局。

风险提示

• 市场情绪风险。
• 政策落地不及预期风险。
• 疫情反复风险。
• 技术落地不及预期风险。
• 硬件实际建设落地不及预期风险。
• 下游需求风险：计算机行业下游客户多为政府及企业，若需求不足，可能影响盈利。
• 其他风险：包括行业竞争加剧、技术迭代风险等。

板块回顾

• 计算机行业表现：本周申万计算机指数上涨约1.28%，终止了连续5周下滑趋势，但涨跌幅在申万一级行业中排名24/31。
• 板块涨幅前十大：主要为医疗IT和智能制造相关企业。
• 重点股票表现：
  • 广联达：本周下跌2.63%。
  • 中望软件：上涨0.61%。
  • 盈建科：上涨7.73%。
  • 品茗股份：上涨3.36%。

行业评价体系

• 申港证券行业评级：增持、中性、减持。
  • 增持：报告日后6个月内相对强于市场基准指数收益率5%以上。
  • 中性：报告日后6个月内相对收益率介于-5%~+5%之间。
  • 减持：报告日后6个月内相对弱于市场基准指数收益率5%以上。
• 市场基准指数：沪深300指数。

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