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华安期货投研股指期货周报 2024/3/1

投资逻辑要点

指标摘要：尽管2月制造业PMI略有下降至49.1%，但政策支持和市场情绪回暖推动股指延续偏强走势。国内政策强调适度加力财政和货币政策，海外核心PCE反弹。总体保持震荡偏强思路。

市场概况

宏观动态：

• 国内：2月制造业PMI为49.1%，同比下跌0.1百分点，受春节淡季影响。政策支持流动性，预计提振经济和市场信心。
• 海外：美国1月核心PCE环比增长0.4%，符合预期。

股指表现：主要指数当周多数上涨，如 CSI500涨2.87%、科创50涨56.5%，沪深300微涨0.75%，上证50微跌0.83%。

股指期货：比值如 IF/IH 为1.46（略高于上周的1.43），IC/IH 为2.22（升至2.22）。空贴变化：中证500期货贴水减少至70点。

利率与资金：资金利率保持宽松，隔夜Shibor为1.64%，国债收益率10年期降至2.34%。

高频数据与展望

国内数据：六大发电集团耗煤量春节后回升，航班执行量增加。钢材价格指数回归节前水平，猪肉批发价回落。
海外：美元指数微涨，美债收益率稳。

展望：政策利好，关注宏观增量政策影响，支撑市场情绪回暖。潜在风险包括外部因素变化。