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2026年7月8日东海期货研究所晨会观点总结

核心内容概览

本报告由东海期货研究所团队发布，内容涵盖宏观金融、股指、贵金属、黑色金属、有色新能源、能源化工及农产品等多个市场板块，分析了当前市场走势及未来趋势，并提供了投资建议。

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主要观点与市场分析

一、宏观金融

• 全球风险偏好降温：中东局势升温及美国撤销伊朗石油销售豁免引发油价上涨，美联储官员偏鹰表态导致美元指数和美债收益率走高，全球风险偏好显著降温。
• 国内经济：6月经济略有加快，但内外需分化仍存，出口支撑制造业，居民消费和地产投资持续走弱。
• 资产表现：股指短期震荡，谨慎观望；国债受海外收益率上行影响震荡运行；商品板块分化，黑色金属、有色及能化均维持震荡，贵金属受美元走强压制。

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二、股指

• A股全线走低：上证指数收于3990.24点，下跌1.26%；沪深300下跌1.03%，深证成指下跌1.24%，创业板指大幅下挫。
• 板块表现：游戏、钻石培育、半导体等板块领涨；贵金属、生物医药、通信服务等板块领跌。
• 操作建议：指数整体震荡，建议谨慎观望，控制仓位。

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三、贵金属

• 价格走势：国内沪金小幅上涨0.08%，沪银下跌0.70%；国际金价下跌1.43%，白银下跌3.3%。
• 影响因素：美联储鹰派信号及中东局势导致美元和美债收益率走高，金价短期震荡。
• 操作建议：短期保持谨慎观望，关注美元指数、美债收益率、中东局势及美联储官员讲话。

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四、黑色金属

• 钢材：期现货价格小幅走弱，市场成交量低，短期建议区间震荡。
• 铁矿石：期现货价格回落，铁水产量接近顶部，供应增加趋势明显，短期震荡。
• 硅锰/硅铁：期现货价格小幅反弹，供应端略有调整，但整体仍处于低位，短期震荡。

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五、有色新能源

• 铜：科布雷铜矿审计报告发布，美国将逐步提高精炼铜进口关税，短期不确定性较大，建议谨慎操作。
• 铝：受外围股市下跌影响较小，短期反弹思路对待。
• 锡：供应端受地缘和雨季影响，但加工费上调反映原料约束缓解，库存去化支撑价格，预计短线反弹。
• 碳酸锂：价格下跌后现货成交好转，但需求支撑有限，建议关注下方需求，逢低布局。
• 工业硅：价格探底后小幅反弹，需求疲弱，预计维持区间震荡。
• 多晶硅：价格小幅上涨，但行业需求低迷，建议底部震荡，逢高卖出看涨期权。

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六、能源化工

• 原油：美国撤销伊朗石油豁免，油价上涨近6%，短期企稳反弹，关注伊朗局势变化。
• 沥青：跟随油价走强，短期价格波动较大，关注炼厂开工恢复。
• PX：开工低位，外盘价格上涨，PX对石脑油价差走低，短期震荡。
• PTA：跟随油价企稳，加工费维持高位，下游接货意愿一般，短期底部测试。
• 乙二醇：油价反弹，供应略降，进口增加，短期维持去库。
• 短纤：利润略有恢复，但装置减产持续，终端需求有限，短期低位测试。

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七、农产品

• 美豆：天气预期升温，中国采购预期支撑反弹，短期偏强。
• 豆菜粕：豆粕基差偏弱，菜粕供需双弱，8-9月及11-2月基差抛售预期存在。
• 油脂：受国际油价及天气影响，短期价格反弹，但中期涨幅受限。
• 生猪：现货价格稳中偏弱，期货市场升水不稳，预期7月下旬至8月冻品出货旺季可能冲击市场。
• 玉米：期货破位下行，现货稳中偏弱，下游需求支撑乏力，价格窄幅震荡。

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数据来源

本报告数据主要来自以下机构：

• Wind
• iFind
• 彭博
• 路透
• 百川盈孚
• Mysteel
• SMM

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重要声明

• 本报告信息来源于公开资料，东海期货力求客观公正，但不对信息的准确性及完整性做任何保证。
• 报告观点、结论和建议仅供参考，不构成投资建议，不考虑个别客户的投资目标和财务状况。
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投资建议总结

市场板块	操作建议	关键关注点
股指	谨慎观望	美联储表态、中东局势
贵金属	区间震荡	美元指数、美债收益率
黑色金属	区间震荡	钢铁需求、铁矿石供应
有色新能源	谨慎操作	铜关税政策、锡库存变化
能源化工	跟随油价波动	伊朗局势、PX加工费
农产品	区间震荡	天气变化、库存走势

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联系方式

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