> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 2026年7月8日东海期货研究所晨会观点总结 ## 核心内容概览 本报告由东海期货研究所团队发布，内容涵盖宏观金融、股指、贵金属、黑色金属、有色新能源、能源化工及农产品等多个市场板块，分析了当前市场走势及未来趋势，并提供了投资建议。 --- ## 主要观点与市场分析 ### 一、宏观金融 - **全球风险偏好降温**：中东局势升温及美国撤销伊朗石油销售豁免引发油价上涨，美联储官员偏鹰表态导致美元指数和美债收益率走高，全球风险偏好显著降温。 - **国内经济**：6月经济略有加快，但内外需分化仍存，出口支撑制造业，居民消费和地产投资持续走弱。 - **资产表现**：股指短期震荡，谨慎观望；国债受海外收益率上行影响震荡运行；商品板块分化，黑色金属、有色及能化均维持震荡，贵金属受美元走强压制。 --- ### 二、股指 - **A股全线走低**：上证指数收于3990.24点，下跌1.26%；沪深300下跌1.03%，深证成指下跌1.24%，创业板指大幅下挫。 - **板块表现**：游戏、钻石培育、半导体等板块领涨；贵金属、生物医药、通信服务等板块领跌。 - **操作建议**：指数整体震荡，建议谨慎观望，控制仓位。 --- ### 三、贵金属 - **价格走势**：国内沪金小幅上涨0.08%，沪银下跌0.70%；国际金价下跌1.43%，白银下跌3.3%。 - **影响因素**：美联储鹰派信号及中东局势导致美元和美债收益率走高，金价短期震荡。 - **操作建议**：短期保持谨慎观望，关注美元指数、美债收益率、中东局势及美联储官员讲话。 --- ### 四、黑色金属 - **钢材**：期现货价格小幅走弱，市场成交量低，短期建议区间震荡。 - **铁矿石**：期现货价格回落，铁水产量接近顶部，供应增加趋势明显，短期震荡。 - **硅锰/硅铁**：期现货价格小幅反弹，供应端略有调整，但整体仍处于低位，短期震荡。 --- ### 五、有色新能源 - **铜**：科布雷铜矿审计报告发布，美国将逐步提高精炼铜进口关税，短期不确定性较大，建议谨慎操作。 - **铝**：受外围股市下跌影响较小，短期反弹思路对待。 - **锡**：供应端受地缘和雨季影响，但加工费上调反映原料约束缓解，库存去化支撑价格，预计短线反弹。 - **碳酸锂**：价格下跌后现货成交好转，但需求支撑有限，建议关注下方需求，逢低布局。 - **工业硅**：价格探底后小幅反弹，需求疲弱，预计维持区间震荡。 - **多晶硅**：价格小幅上涨，但行业需求低迷，建议底部震荡，逢高卖出看涨期权。 --- ### 六、能源化工 - **原油**：美国撤销伊朗石油豁免，油价上涨近6%，短期企稳反弹，关注伊朗局势变化。 - **沥青**：跟随油价走强，短期价格波动较大，关注炼厂开工恢复。 - **PX**：开工低位，外盘价格上涨，PX对石脑油价差走低，短期震荡。 - **PTA**：跟随油价企稳，加工费维持高位，下游接货意愿一般，短期底部测试。 - **乙二醇**：油价反弹，供应略降，进口增加，短期维持去库。 - **短纤**：利润略有恢复，但装置减产持续，终端需求有限，短期低位测试。 --- ### 七、农产品 - **美豆**：天气预期升温，中国采购预期支撑反弹，短期偏强。 - **豆菜粕**：豆粕基差偏弱，菜粕供需双弱，8-9月及11-2月基差抛售预期存在。 - **油脂**：受国际油价及天气影响，短期价格反弹，但中期涨幅受限。 - **生猪**：现货价格稳中偏弱，期货市场升水不稳，预期7月下旬至8月冻品出货旺季可能冲击市场。 - **玉米**：期货破位下行，现货稳中偏弱，下游需求支撑乏力，价格窄幅震荡。 --- ## 数据来源 本报告数据主要来自以下机构： - Wind - iFind - 彭博 - 路透 - 百川盈孚 - Mysteel - SMM --- ## 重要声明 - 本报告信息来源于公开资料，东海期货力求客观公正，但不对信息的准确性及完整性做任何保证。 - 报告观点、结论和建议仅供参考，不构成投资建议，不考虑个别客户的投资目标和财务状况。 - 客户不应单纯依赖本报告做出投资决策，需结合自身判断。 - 东海期货对因使用本报告而产生的损失不承担任何责任。 - 报告版权属东海期货研究所所有，未经许可不得翻版、复制或发布。 --- ## 投资建议总结 | 市场板块 | 操作建议 | 关键关注点 | |----------|----------|------------| | 股指 | 谨慎观望 | 美联储表态、中东局势 | | 贵金属 | 区间震荡 | 美元指数、美债收益率 | | 黑色金属 | 区间震荡 | 钢铁需求、铁矿石供应 | | 有色新能源 | 谨慎操作 | 铜关税政策、锡库存变化 | | 能源化工 | 跟随油价波动 | 伊朗局势、PX加工费 | | 农产品 | 区间震荡 | 天气变化、库存走势 | --- ## 联系方式 - **东海期货研究所** 地址：上海浦东新区峨山路505号东方纯一大厦10楼 联系人：贾利军 电话：021-68756925 邮箱：Jialj@qh168.com.cn 网址：www.qh168.com.cn