20220724-华泰期货-玻璃纯碱周报_玻璃承压运行_纯碱趋势震荡_7页_829kb

玻璃与纯碱市场分析总结

核心内容概述

本报告由华泰期货研究院黑色建材组发布，主要分析玻璃和纯碱市场的近期走势及未来趋势。报告指出，玻璃价格受房地产行业疲软影响，整体承压运行；纯碱市场则呈现震荡走势，供需双弱，库存维持低位。

主要观点

玻璃市场

• 价格走势：上周玻璃2209合约震荡下行，收盘价为1406元/吨，环比下跌39元/吨，跌幅2.70%。现货价格整体呈下降趋势。
• 供应情况：浮法玻璃企业开工率为86.67%，环比持平；产能利用率为85.50%，环比下降0.50%。上周有玻璃产线进入冷修，导致产量继续下降。
• 需求情况：地产项目在各地政府支持下逐步复工复产，对竣工端玻璃需求有一定利好。
• 库存情况：截至7月21日，浮法玻璃厂家库存为8005.1万箱，环比下降0.73%，连续两周小幅去化，但库存仍处高位。
• 利润与展望：行业利润仍旧偏低甚至亏损，预计玻璃价格将继续震荡运行。

纯碱市场

• 价格走势：上周纯碱2209合约宽幅震荡，主力合约收盘价为2541元/吨，环比上涨52元/吨，涨幅2.09%。现货价格华东、西北地区普遍下调50-100元/吨，但仍高于期货价格，基差维持高位。
• 供应情况：上周纯碱开工率为81.91%，环比上调2.27%。下周部分生产企业计划检修，整体开工和产量预计下降。
• 需求情况：受浮法玻璃冷修及光伏玻璃投产放缓影响，纯碱需求较弱。
• 库存情况：上周国内纯碱厂家总库存为50.01万吨，环比增加13.56%。多数碱厂和玻璃厂库存趋向产销平衡，交割库库存下降，总体库存处于偏低水平。
• 利润与展望：现货利润及价格处于高位，期货价格短期内将跟随下游产业状态波动，预计继续震荡运行。

关键信息

• 玻璃价格：受地产弱势影响，低位承压，震荡运行。
• 纯碱价格：期货端震荡，现货价格高位，基差维持。
• 库存变化：玻璃库存连续两周小幅下降，但整体仍偏高；纯碱库存小幅上升，但总体偏低。
• 开工率与产量：玻璃开工率稳定，但产能利用率略有下降；纯碱开工率上升，但下周将因检修下降。
• 需求端：地产项目复工对玻璃需求有一定支撑，但光伏玻璃投产放缓对纯碱需求形成压制。
• 风险因素：包括地产及宏观经济改善情况、疫情影响、玻璃产线计划外冷修、拉闸限电等。

策略建议

• 玻璃：中性策略，预计价格将震荡运行。
• 纯碱：中性策略，预计价格将继续震荡。

数据来源

• 图表数据来源：隆众资讯、Wind、国家统计局、国家能源局、海关总署等。
• 报告发布机构：华泰期货有限公司。

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