策略联合行业专题报告：掘金“科特估”-240618-光大证券-66页_2mb

科特估专题报告总结

科特估，即科技特色估值，旨在对国内高科技企业估值体系进行重塑，支持新质生产力的发展。基于政策对新质生产力的大力推动，如新产业标准化和科技强国战略，该概念顺应了当前经济转型方向。

国内科技产业整体估值低于海外，主要由于海外制裁担忧、资金面紧张及产业发展成熟度不足等因素导致。随着政策深入和资本支持，估值有望回升。

科特估核心产业方向分为自主可控、前沿科技和高端制造三类：

• 自主可控：如半导体设备，大基金三期成立推动资金注入。
• 前沿科技：如人工智能，AI技术迭代加速，相关公司估值受关注。
• 高端制造：如新能源，国内领先企业具有出口潜力。

具体投资机会包括：

• 电子：半导体和AI领域，电子是重点。
• 通信：关注芯片国产替代和5G应用。
• 计算机：AI和计算机板块可能迎来阶段性反弹。
• 汽车：智能化提升板块估值，推荐相关整车和零部件公司。
• 锂电行业：宁德时代等企业引领全球市场的增长。
• 机械：人形机器人和工业母机具备竞争优势。
• 医药：创新药和器械国产化进程加速。

风险分析涵盖政策推进不及预期、技术突破失败和国际竞争加剧等潜在问题。

总体而言，科特估推动科技产业新价值释放，建议把握新兴领域投资机会。