20170522-华融证券-电子元器件行业周报_ARM拟在中国设立合资公司_中方控股_17页_1mb

电子元器件行业周报（2017.5.15-2017.5.21）总结

核心内容

本周电子元器件行业整体表现强劲，A股市场中电子元器件（中信）板块涨幅达2.67%，显著高于市场平均水平。海外市场中，美国费城半导体指数上涨1.49%，显示半导体行业在全球范围内仍具吸引力。

主要观点

• 集成电路板块：分析师看好集成电路行业，尤其是受益于国内大规模新建晶圆厂的半导体设备与材料板块，以及封测和制造板块。
• 市场趋势：全球内存营收在2017年第一季度创新高，三星与SK海力士占据主导地位，市占率合计达73.5%。随着产能增加，供需关系将在下半年有所缓解。
• 技术创新：国内企业如北方华创、金瑞泓科技在半导体设备和硅片研发方面取得进展，推动国产替代进程。
• 国际合作：ARM计划在中国成立由中方控股的合资公司，聚焦于集成电路核心知识产权（IP）开发与服务，有助于提升中国在该领域的自主能力。

关键信息

上周市场表现

• A股：电子元器件板块涨幅为2.67%，显著强于沪深300指数的0.55%涨幅。
• 海外市场：台湾电子指数下跌0.54%，美国纳斯达克指数下跌0.61%，但费城半导体指数上涨1.49%。
• 涨跌幅前五股票：
  • 涨幅：通合科技（+15.15%）、凤凰光学（+13.82%）、大连控股（+12.13%）、太极实业（+11.29%）、漫步者（+9.49%）。
  • 跌幅：欣旺达（-8.69%）、正海磁材（-6.02%）、三环集团（-4.50%）、长园集团（-4.45%）、锦富新材（-3.52%）。

业内动态

消费电子板块

• 苹果在印度组装iPhone SE：苹果开始在印度组装最廉价机型iPhone SE，由富士康代工，此举或推动其在印度设立零售店。
• 大陆手机面板厂价格战：华星光电、天马微电子等厂商积极降价，以争取华为、小米等品牌客户，或将引发供应链洗牌。
• Waymo与Lyft合作测试自动驾驶技术：Waymo将与Lyft合作测试自动驾驶汽车，并计划在I/O大会上展示其技术。

半导体板块

• 北方华创获国家专项资金支持：公司三大集成电路项目获国家科技重大专项资金，总额达1.89亿元。
• 东芝芯片业务竞标：东芝芯片业务第二轮竞标结束，博通和KKR财团领先，但富士康等企业也参与其中。
• NOR Flash市场变化：美系两大厂商淡出NOR Flash市场，导致全球NOR芯片缺货问题加剧，台湾厂商旺宏、华邦电成为主要供货来源。
• ARM拟在中国成立合资公司：ARM与中国厚安创新基金计划在深圳成立合资公司，由中方控股，旨在推动中国集成电路IP开发。

显示面板行业

• 东旭光电8.5代玻璃基板下线：东旭光电首批8.5代玻璃基板顺利下线，将用于京东方高世代产品体系，助力其提升市场竞争力。
• JOLED推出印刷式OLED面板：JOLED发布全球首款印刷式OLED面板，计划2018年初开始销售，但目前仍处于亏损状态。

投资策略

• 看好集成电路板块：重点推荐受益于国内晶圆厂建设的半导体设备与材料企业，以及封测和制造板块。
• 行业评级：看好（预期未来6个月内行业指数优于市场指数5%以上）。

风险提示

• 行业景气度衰竭
• 宏观经济复苏弱于预期
• 市场震荡与风格切换引起的估值变化

结论

电子元器件行业在2017年5月表现出强劲的增长势头，尤其在半导体和显示面板领域，技术进步与市场拓展并行。随着国内晶圆厂建设加速、国际合作深化及新产品推出，行业前景乐观，但需警惕潜在的市场与政策风险。