20221017-中国银河-机械设备行业周报_9月挖机销量增速转正_关注顺周期通用设备底部回暖_18页_1mb

机械设备行业周报总结

核心内容

2022年10月17日发布的机械设备行业周报，重点分析了9月挖机销量回暖、机械设备板块的市场表现以及行业内的关键动态。报告指出，随着政策支持和市场需求的回暖，机械设备行业正迎来新的投资机会。

主要观点

• 市场行情回顾：
  上周机械设备指数上涨 $5.68%$，涨幅在28个行业中排名第五。剔除负值后，机械行业估值水平为29.0（整体法）。
  周涨幅前三的板块为风电设备、锂电设备和机床工具；年初至今涨幅前三的细分板块为光伏设备、油气开发设备和航运装备。

• 挖机销量回暖：
  9月挖机销量同比增长 $5.49%$，其中出口销量增长显著，达到 $73.3%$。国内市场销量同比下降 $24.5%$，但随着基建投资和房地产政策的边际放松，四季度挖机销量有望持续回暖。

• 社融与PMI数据利好机械设备投资：
  9月新增社融超预期，企业中长期贷款改善，利好机械设备类投资。官方PMI回升至荣枯线之上，PPI同比回落，企业成本压力有所缓解，预计制造业和基建投资带动下，企业融资需求将持续增长。

• 投资建议：
  长期看好具备较高投资价值的景气赛道优质个股，重点推荐方向包括光伏设备、新能源汽车相关装备（锂电、氢能、储能、充换电）、工业机器人、工业母机、专精特新等领域。

关键信息

挖机销量数据

• 9月销量：21187台，同比增长 $5.49%$，其中出口增长 $73.3%$。
• 1-9月销量：200296台，同比下降 $28.3%$，出口增长 $70.5%$。

融资与PMI数据

• 新增社融：3.53万亿元，同比多增6245亿元，企业中长期贷款增长 $6540亿元。
• PMI：9月为 $50.1%$，较上月 $+0.7$ 个百分点，重回荣枯线之上。
• PPI：9月同比降至 $0.9%$，环比下降 $0.1%$，成本压力缓解。

推荐标的

• 机床刀具：欧科亿、华锐精密、中钨高新
• 机床：创世纪、海天精工、国盛智科、科德数控
• 机器人：埃斯顿、绿的谐波
• 其他个股：怡合达、国茂股份

行业动态

• 工程机械：中联重科CF50玉米籽粒联合收割机助力农业机械化，宇通重装获批组建电动基础工程机械工程技术研究中心。
• 轨道交通：浙江两个轨道交通项目获批，投资总额约355亿元；阿尔斯通氢动力列车实现1175公里无补氢运行。
• 油气开发设备：中石油管道局在伊拉克中标两个项目，长城钻探工程院成功开修报废井。
• 航运装备：扬子江船业交付15000TEU超大型集装箱船，中船科技启动重大资产重组。
• 锂电设备：广汽集团设立绿擎电池公司，巨湾技研布局超级快充电池；雅化集团终止收购加拿大超锂公司。
• 光伏设备：双良节能采购多晶硅料超2000亿元，多家光伏企业三季报预喜，行业景气度持续。
• 3C设备：《2022Mini/MicroLED显示产业白皮书》发布，国星光电拟收购东山精密LED显示器件子公司。
• 半导体设备：Alphawave收购Bianias Labs，SK海力士获准一年内不获取许可供应中国工厂设备。
• 机床工具：诺德推出新型MAXXDRIVE®XD工业齿轮箱，适用于多种起重设备。
• 注塑机&压铸机：苏州诚之盛精密电子科技签约年产1100万件压铸项目，森萍科技在达州建设一体压铸项目。
• 激光设备：通快推出 $24\mathrm{kW}$ 高功率激光切割机，提升切割效率和精度；海目星预计前三季度净利润增长约 $500%$，联赢激光设立德国子公司。

风险提示

• 新冠肺炎疫情反复：可能对行业造成不利影响。
• 政策推进不及预期：可能影响设备投资和市场需求。
• 制造业投资增速不及预期：可能导致行业增长放缓。
• 行业竞争加剧：可能压缩企业利润空间。

分析师信息

• 鲁佩：中国银河证券研究院机械组组长，首席分析师，证券从业8年，曾获多项分析师奖项。
• 范想想：中国银河证券研究院机械行业分析师，日本法政大学工学硕士，曾获日本第14届机器人大赛团体第一名等荣誉。

评级标准

• 推荐：行业指数或公司股价在未来6-12个月超越基准指数平均回报 $20%$ 及以上。
• 谨慎推荐：行业指数或公司股价超越基准指数平均回报 $10% - 20%$。
• 中性：行业指数或公司股价与基准指数平均回报相当。
• 回避：行业指数或公司股价低于基准指数平均回报 $10%$ 及以上。

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