20160801-北京微星优财-中子星优财投资周报_抑制资产泡沫_股市已跪_警惕债市踩踏_12页_1mb

中子星优财投资周报总结

核心内容

本周中子星优财发布投资周报，分析了A股、大宗商品、债市及私募市场的表现，并指出当前经济环境下需警惕金融风险和资产泡沫。

主要观点

股市表现

• A股整体下跌：上周上证指数下跌1.11%，深证成指下跌3.54%，创业板指下跌5.67%。
• 成交量下降：7月29日两市成交额分别为1698.66亿元和2610.70亿元，总成交量4309.73亿元，较上周有所下降。
• 板块分化：大多数板块出现下跌，计算机和综合行业领跌。
• 市盈率变化：A股不同市场市盈率出现分化，整体偏高。
• 投资建议：建议投资者关注绩优价值股和蓝筹股，短期谨慎操作，注重安全边际。

大宗商品市场

• 黑色系震荡：煤炭、钢铁等黑色商品继续震荡走势。
• 贵金属上涨：国际金价上涨至1357.9美元/盎司，国际银价上涨至20.39美元/盎司。
• 农产品回调：农产品价格有所回落。
• 美元指数走弱：美元指数微跌至95.55。
• 未来展望：供给侧改革将继续影响煤炭、钢铁产能和库存；美国二季度GDP不及预期，预计金银将继续回升。

债市动态

• 货币政策宽松：央行通过逆回购净投放3250亿元，改变之前资金回笼现象。
• 利率维持稳定：逆回购利率维持在2.25%，一年期国债收益率上行0.11BP，十年期国债收益率下行0.99BP。
• 信用利差缩窄：中债企业债AA+和AA级3年期信用利差继续缩窄。
• 人民币汇率：人民币中间价维持在6.6511，市场预期收益率下行。

市场情绪

• 期权情绪中性：上周iVIX微跌至18.75%，期权波动率整体略有下降，隐含波动率偏低。
• Put-Call比率上升：上证50ETF期权Put-Call比率维持在63.91%到100.4%之间，较前一周上升17.86%，显示投资者情绪偏谨慎。

私募市场

• 总体表现下降：私募市场较上上周下降，其中宏观策略下降幅度最大，债券基金基本持平。
• 产品发行减少：私募产品发行数量持续下降，各类型产品均有所减少。

关键信息

政策背景

• 防范金融风险：中共中央政治局会议强调防范和化解金融风险隐患，保持人民币汇率稳定，并将“抑制资产泡沫”列为下半年重点。
• 房地产泡沫：当前资产泡沫主要指房地产泡沫，导致实体经济利率过高，企业投资意愿下降。

重点事件

1. 银行理财新规待发：7月27日股市暴跌，市场猜测银行理财新规即将出台，影响范围广。
2. 标普连续五个月上涨：标普500指数7月累计上涨3.6%，创五个月连续收涨纪录。
3. 美元走势疲软：摩根士丹利预测美元未来数月将下跌5%，美联储加息预期降温，美元指数创4月份以来最差一周表现。

风险提示

• 人民币汇率风险：人民币汇率波动可能对市场造成影响。
• 经济下行风险：当前经济仍面临较大下行压力，需警惕系统性金融风险。

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