银行业2023年报综述：营收预期内承压，高拨备奠定高质量成长-240408-申万宏源-39页_3mb
报告摘要
银行业2023年报综述总结
核心内容概述
2023年银行业整体表现承压，营收和利润增速均出现回落。尽管部分银行通过高拨备和低不良率实现了较好的利润增长，但整体上银行业面临息差收窄、信贷增长放缓及非息收入低基数带来的挑战。2024年，银行的核心增长点将集中在存款成本控制和非息收入的平稳增长上。
主要观点
-
营收承压，利润增速放缓：
- 2023年上市银行营收同比下滑0.8%，PPOP同比下滑2.8%。
- 归母净利润同比增长1.7%，但增速较前三季度有所下降。
- 息差贡献对营收的负影响扩大，其中息差同比收窄25bps拖累营收增速约14个百分点。
-
信贷增长维持，但银行类型分化显著：
- 全年信贷维持较快增长，但大行和优质区域性银行表现出“哑铃型”特征。
- 国有行营收增速较前三季度基本持平，股份行营收显著承压，城商行和农商行则跑赢同业，其中杭州银行、常熟银行等表现突出。
-
非息收入支撑营收，但基数效应逐步减弱：
- 非息收入同比增长5.6%，受益于2022年同期债市波动带来的低基数。
- 2023年城商行营收增速较前三季度提升1.1个百分点，农商行提升0.4个百分点。
-
拨备反哺利润，但幅度收窄：
- 拨备反哺利润增速3.2个百分点，低于前三季度的4.1个百分点。
- 部分股份行因增提拨备导致利润深度负增长，而优质区域行则受益于高拨备和低风险，具备更好的业绩增长稳定性。
-
中收承压，降费影响明显：
- 2023年中收降幅扩大至6.5%，其中股份行和国有行分别受代销基金和保险费率下调影响，营收增速分别下降0.9%和0.7%。
- 财富管理市场低迷，中收表现不佳，但降费也有助于增强客户黏性。
-
分红率分化，关注稳定性与提升潜力：
- 2023年上市银行算术平均分红率为26.2%，较2022年下降0.6个百分点。
- 国有行分红率保持稳定，部分优质区域行主动上调分红率，具备较高的分红潜力。
关键信息
营收与利润表现
| 银行 | 营收增速（2023） | 归母净利润增速（2023） |
|---|---|---|
| 工行 | -3.7% | 0.0% |
| 建行 | -1.8% | 0.8% |
| 农行 | 0.0% | 1.8% |
| 中行 | -2.1% | 0.5% |
| 交行 | -0.3% | 5.6% |
| 邮储 | 2.3% | 5.2% |
| 招行 | -1.6% | 7.8% |
| 中信 | -3.0% | 10.3% |
| 民生 | -1.2% | 3.7% |
| 浦发 | -8.1% | -18.3% |
| 兴业 | -5.2% | -8.9% |
| 光大 | -3.9% | 5.3% |
| 华夏 | -0.6% | 4.1% |
| 平安 | -8.4% | 13.6% |
| 浙商 | 4.3% | 9.9% |
| 宁波 | 6.4% | 15.3% |
| 上海 | -4.8% | 3.2% |
| 杭州 | 6.3% | 28.1% |
| 长沙 | 8.5% | 8.7% |
| 厦门 | -4.8% | 15.0% |
| 郑州 | -9.5% | 1.9% |
| 齐鲁 | 8.0% | 12.3% |
| 无锡 | 1.2% | 23.2% |
| 江阴 | 2.0% | 12.8% |
| 瑞丰 | 7.9% | 16.2% |
| 渝农 | -3.6% | 9.2% |
拨备对利润的影响
| 银行 | 拨备贡献利润（2023） | 拨备贡献利润（9M23） | 拨备贡献利润变动（2023-9M23） |
|---|---|---|---|
| 工行 | 5.1% | 4.0% | +1.1% |
| 建行 | 3.7% | 2.8% | +0.9% |
| 农行 | 2.2% | 3.9% | -1.7% |
| 中行 | 0.5% | 4.1% | -3.6% |
| 交行 | 3.3% | 3.0% | -0.3% |
| 邮储 | 7.3% | 7.3% | -0.0% |
| 招行 | 9.0% | 9.0% | -0.0% |
| 中信 | 7.3% | 7.3% | -0.0% |
| 民生 | 2.9% | 2.9% | -0.0% |
| 兴业 | -14.6% | -14.6% | -0.0% |
| 光大 | -6.7% | -6.7% | -0.0% |
| 平安 | 9.9% | 9.9% | -0.0% |
| 浙商 | 10.2% | 10.2% | -0.0% |
| 无锡 | 7.2% | 7.2% | -0.0% |
| 常熟 | 5.2% | 5.2% | -0.0% |
| 瑞丰 | 2.7% | 2.7% | -0.0% |
| 江阴 | 12.7% | 12.7% | -0.0% |
| 渝农 | 12.0% | 12.0% | -0.0% |
分红率与资本管理
| 银行 | 2023年分红率 | 2023年ROE | 2023年分红率上限 | 差额 |
|---|---|---|---|---|
| 工行 | 31.3% | 10.7% | 36.3% | +5.0% |
| 建行 | 31.3% | 11.6% | 43.2% | +11.9% |
| 农行 | 30.5% | 10.9% | 35.5% | +5.0% |
| 中行 | 32.1% | 13.4% | 27.6% | -4.5% |
| 交行 | 32.7% | 9.7% | 21.8% | -10.8% |
| 邮储 | 32.0% | 11.0% | 15.1% | -16.9% |
| 招行 | 35.0% | 7.7% | 64.1% | +29.0% |
| 中信 | 28.0% | 7.2% | 26.6% | -1.4% |
| 民生 | 23.6% | 6.1% | 20.2% | -3.4% |
| 浦发 | 20.5% | 0.1% | 19.2% | -1.3% |
| 兴业 | 29.6% | 9.9% | 31.0% | +1.4% |
| 光大 | 28.4% | 5.5% | 12.5% | -15.9% |
| 华夏 | 27.5% | 1.3% | 24.0% | -3.5% |
| 平安 | 32.0% | 3.8% | 32.7% | +0.7% |
| 江阴 | 21.9% | 12.0% | 40.1% | +18.2% |
| 长沙 | 20.7% | 15.2% | 17.8% | -2.9% |
| 厦门 | 32.1% | 6.6% | 17.2% | -14.8% |
| 苏农 | 20.4% | 13.5% | 29.9% | +9.5% |
| 张家港 | 27.4% | 11.5% | 31.4% | +4.0% |
| 瑞丰 | 20.4% | 14.9% | 32.9% | +12.4% |
| 沪农 | 30.1% | 7.9% | 42.8% | +12.8% |
| 渝农 | 27.3% | 7.8% | 34.8% | +7.4% |
| 国有行 | 31.4% | 13.1% | 33.0% | +1.6% |
| 股份行 | 29.9% | 5.6% | 33.9% | +4.0% |
| 城商行 | 25.5% | 14.4% | 18.6% | -6.9% |
| 农商行 | 27.3% | 9.9% | 34.8% | +7.4% |
| 上市银行 | 29.4% | 11.3% | 29.4% | -1.2% |
总结
2023年银行业整体营收和利润增速承压，但优质区域性银行表现突出，具备较高的分红稳定性和增长潜力。展望2024年，银行需关注存款成本控制和非息收入的回归平稳增长，同时应重视中收和降费对营收的影响。在资本管理方面，国有行和优质区域行是分红稳定性及提升空间的重点关注对象，其分红率和ROE表现均优于其他类型银行。
展开完整摘要
试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载
