20211129-格林期货-玉米生猪早报_2页_162kb

格林大华期货玉米与生猪早报总结（20211129）

一、核心内容概述

格林大华期货发布2021年11月29日玉米与生猪早报，对两个品种的短期走势进行了分析与操作建议。报告指出，玉米市场整体偏弱震荡，受新粮销售进度缓慢、物流受阻及进口玉米投放影响，价格承压。而生猪市场则因终端消费疲软、供给压力后移及疫情反复，价格全面走弱，期货盘面反弹动能减弱，短期或偏弱震荡。

二、玉米市场分析

【品种观点】

• 现货市场：新粮销售进度慢于往年，价格偏弱震荡。
• 期货市场：维持区间震荡运行。

【操作建议】

• 保持观望态度。
• 逢低做多思路不变。

【利多因素】

• 基层惜售心理仍存，影响销售节奏。
• 全球通胀压力不减，农产品整体强势，美玉米价格上涨带动市场情绪。
• 替代谷物价差回归，华北饲用消费回暖。
• 东北深加工企业尚未大规模建库，市场供应尚未完全释放。
• 新冠疫情在多地出现，影响物流及企业采购心态。

【利空因素】

• 锦州港玉米平舱价下跌10元/吨，反映市场承压。
• 中储粮明日投放进口玉米20.8万吨，增加市场供应。
• 季节性供给压力尚未完全释放。
• 原油价格下跌超13%，可能带动大宗商品走弱。

【风险因素】

• 新冠疫情防控力度变化。
• 基层售粮情绪波动。
• 玉米进口及到港节奏影响市场供需。

三、生猪市场分析

【品种观点】

• 现货价格：今日猪价全面走弱，东北、河南、四川等地下跌0.4元/公斤，广东、广西下跌0.2元/公斤。
• 期货市场：反弹动能减弱，短期或偏弱震荡。

【操作建议】

• LH2201合约前期多单冲高止盈。
• LH2203、LH2205合约伺机分批做空。

【利多因素】

• 季节性消费旺季来临，南方腌腊消费有望加速启动。
• 肥猪需求旺盛，标肥价差仍较大。
• 生猪期货仓单减少，显示市场交投活跃度有所下降。

【利空因素】

• 终端消费对高猪价的消化能力不足。
• 养殖端压栏惜售及二次育肥行为导致供给压力后移。
• 冻品库存尚未完全消耗，市场去库存压力仍存。
• 新冠疫情抬头，影响餐饮堂食需求，进而抑制消费。
• LH2201合约前二十位资金持仓多空双减，显示市场观望情绪。
• LH2203与LH2205合约前二十位资金持仓多空双增，反映市场分歧加大。

【风险因素】

• 产能去化速度。
• 新冠疫情防控政策变化。
• 生猪疫病防控情况。

四、免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性。
• 不保证报告信息已做最新变更，也不保证分析师建议不会发生变更。
• 报告中的信息或意见不构成期货品种买卖的出价或询价。
• 投资者据此投资，风险自担。
• 本报告反映分析师个人观点，不代表公司立场。
• 未经公司同意，不得发布、复制或修改本报告内容。

五、研究员信息

• 研究员：张晓君
• 联系电话：0371-6561-7380
• 从业资格：F0242716
• 投资咨询：Z0011864