20140603-信达证券-新能源行业_2014年第18期周报-国网开放分布式电源并网工程和电动车充换电设施市场_13页_1mb

国网开放分布式电源并网工程和电动车充换电设施市场总结

核心内容

本报告是2014年6月3日发布的新能源行业周报，重点分析了国家电网开放分布式电源并网工程和电动汽车充换电设施市场的影响，同时对光伏、电池、风电、核能等行业进行了政策及市场动态点评，并提出了相应的投资策略和风险提示。

主要观点

1. 分布式光伏与电动车市场开放

   • 国家电网向社会资本开放分布式电源并网工程和电动汽车充换电设施市场，标志着国内新能源市场进入新的发展阶段。
   • 分布式光伏融资将松绑，新险种推出有望缓解行业融资难题。
   • 预计国内分布式光伏市场将在三季度大规模启动。

2. 新能源汽车产业链前景乐观

   • 习近平总书记强调新能源汽车是实现从汽车大国向强国转变的必由之路。
   • 新能源汽车销量在2014年1-4月同比增长154%，其中4月增速达251%。
   • 建议关注万马电缆（002276）、杉杉股份（600884）等新能源汽车产业链相关公司。

3. 行业数据与价格变化

   • 光伏产品价格整体微跌，包括多晶硅、硅片、电池等。
   • 电池行业产量增长，锂电池产量同比增长23.84%，铅酸电池产量同比增长7.44%。
   • 上周锂、碳酸锂、钴、钴酸锂、铅等原材料价格均有波动。

4. 投资策略

   • 光伏行业：长期关注阳光电源（300274），分布式关注林洋电子（601222）、爱康科技（002610），集中式关注特变电工（600089）、中利科技（002309）。
   • 电池行业：建议关注新宙邦（300037）等锂电池材料企业，推荐骆驼股份（601311）等铅酸电池龙头企业。

关键信息

国家电网政策动态

• 开放市场：国家电网于2014年5月27日发布政策，向社会资本开放分布式电源并网工程和电动汽车充换电设施市场。
• 市场规模：未来6年，分布式电源并网工程和电动汽车充换电设施市场总规模达2000亿元。

光伏行业

• 价格变化：上周多晶硅、硅片、太阳能电池价格均出现下跌。
• 印度反倾销：印度对中国光伏产品征收高达135%的反倾销税，影响出口价格。
• 政策影响：国内分布式光伏政策逐步落实，推动行业复苏。
• 市场动态：江西省计划建设5000个家庭光伏电站，国内智能微电网系统预计2020年市场规模可达千亿元。

新能源汽车

• 产销数据：2014年1-4月新能源汽车产销达10501辆，同比增长154%。
• 政策支持：多地出台新能源汽车推广政策，如上海计划2017年新能源车比例达30%，武汉计划2015年底前建成“5公里快速充电网”。
• 市场趋势：杭州新能源车摇号中签率低，预计新能源车市场将快速增长。

电池行业

• 产量增长：锂电池产量同比增长23.84%，铅酸电池产量同比增长7.44%。
• 原材料价格：上周锂、碳酸锂、钴、钴酸锂、铅价格分别为40.5万元/吨、3.90万元/吨、20.85万元/吨、18.7万元/吨、14,020元/吨。

风电行业

• 造价下降：风电工程单位造价持续下降，主要设备价格下降是主要原因。
• 项目进展：多个风电项目在2014年5月26日至5月30日期间启动或获批，包括哈密、承德二期风电基地、华能与浙江缙云60亿元风力发电项目等。

核能行业

• 民资参与：国家核电计划吸引民营企业参与核电项目建设。
• 市场影响：日本核电重启受阻，铀价跌至8年新低。
• 行业整合：国家核电与中电投合并进入关键阶段。

风险提示

• 经济下滑：可能影响新能源行业的发展。
• 政策支持低于预期：新能源行业高度依赖政策扶持。
• 新能源汽车发展低于预期：市场增长不及预期可能影响相关企业业绩。

重点公司动态

1. 中利科技：参股子公司中利电子与浙大网新签署通信设备购销合同，总金额7607.60万元。
2. 亿晶光电：全资子公司在香港设立子公司，从事材料采购和进出口业务。
3. 综艺股份：拟在英属维尔京群岛设立境外全资子公司，拓展移动互联网业务。

投资策略与推荐

机构联系信息

分析师简介

• 范海波：CFA，信达证券研发中心高级研究员，曾任职于冶金部勘察研究总院，有丰富的金融市场研究经验。
• 刘强：研究助理，6年电源行业工作经验，从事电力设备与新能源研究。

评级说明

结论

本报告指出，随着国家电网开放分布式电源并网工程和电动车充换电设施市场，国内新能源行业迎来重要发展机遇。光伏行业在政策支持和市场需求的推动下持续复苏，新能源汽车产业链表现积极，电池行业因政策扶持和原材料价格上涨而受益。尽管存在经济下滑和政策支持不及预期的风险，但整体行业仍具有较强增长潜力。