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贵金属早报-2022年11月18日 总结

核心内容概览

本报告为大越期货投资咨询部发布的贵金属市场早报，主要分析黄金与白银的市场走势及影响因素，涵盖基本面、基差、库存、盘面、主力持仓及操作建议等内容。

黄金市场分析

基本面

• 美联储委员鹰派讲话：美元和美债收益率走高，金价回落。
• 市场表现：美国三大股指全线收跌，欧股涨跌不一。
• 美元指数：上涨0.38%至106.70。
• 美债收益率：10年期美债收益率上涨7.3个基点至3.768%。
• COMEX黄金期货：下跌0.73%，报1762.8美元/盎司。
• 人民币走势：继续贬值，对沪金形成一定支撑。

基差与库存

• 基差：黄金期货407.7，现货406.9，基差-0.08，现货贴水期货。
• 库存：黄金期货仓单3075千克，环比持平。

盘面与主力持仓

• 盘面：20日均线向上，K线在均线上方，偏多。
• 主力持仓：主力净持仓空，空头增加，偏空。

操作建议

• 沪金2302：建议在401-409区间操作。
• 逻辑：紧缩预期与经济衰退担忧的平衡仍是主要逻辑。美联储及各国央行加息进程放缓，经济数据将对金价影响更大。
• 风险点：地缘政治影响超预期、超预期宽松、疫情大范围蔓延。

白银市场分析

基本面

• 美联储委员鹰派讲话：美元和美债收益率走高，银价大幅回落。
• COMEX白银期货：下跌2.48%，报20.99美元/盎司。
• 人民币走势：继续贬值，对沪银形成一定支撑。

基差与库存

• 基差：白银期货4925，现货4900，基差-25，现货贴水期货。
• 库存：白银期货仓单1676076千克，环比增加17081千克。

盘面与主力持仓

• 盘面：20日均线向上，K线在均线上方，偏多。
• 主力持仓：主力净持仓空，空头增加，偏空。

操作建议

• 沪银2302：建议在4700-4950区间操作。
• 逻辑：宏观环境改善对银价有利，但需求预期对有色金属形成压力。经济预期将对银价影响加大。
• 风险点：地缘政治影响超预期、加息进程超预期鹰派、疫情大范围蔓延。

今日关注事项

市场数据一览

持仓数据

• 沪金：主力持仓仍为净多，净多小幅回升，多空持仓均明显增加。
• 沪银：主力持仓转为净空，净空小幅增加，多空持仓均小幅增加。
• SPDR黄金ETF：持仓数据（见图）。
• 白银ETF：持仓数据（见图）。

总结

黄金与白银均受到美联储鹰派言论及美元指数走强的影响，金价与银价有所回落。整体市场在宽松预期与紧缩预期之间的平衡中波动，经济数据将成为主导因素。操作上建议关注401-409（沪金）及4700-4950（沪银）区间。市场风险点包括地缘政治、超预期加息及疫情蔓延，需密切关注相关动态。