20230716-天风证券-建筑材料行业研究周报_H1预告总结_消费建材呈现恢复_重点推荐瓷砖板块_7页_913kb

核心观点
行业评级：强于大市，维持评级，近五个交易日建材行业上涨0.69%，涨幅较大的板块包括瓷砖和玻纤。
市场需求：地产销售继续回落，预计Q2业绩压力较大，但消费建材可能触底，新材料品种成长性较佳。
推荐标的：蒙娜丽莎、时代新材、山东药玻、凯盛科技、东鹏控股、东方雨虹。
风险提示：基建和地产需求超预期回落、新材料成长性不及预期、地产坏账减值损失超预期。

行情回顾
上周沪深300上涨1.92%，建材（中信）上涨0.69%，涨幅最大的板块为瓷砖和玻纤，个股如东鹏控股（11.24%）表现突出。地产销售面积环比回落，可能对估值形成压制。
水泥、玻璃和玻纤价格有回落或调整，得益于供需关系变化和下游需求恢复预期。

业绩分析
23H1业绩预告：重点跟踪公司中，13家同比增长，部分公司扭亏为盈，但整体Q2压力较大。消费建材受益于成本下降和基数低位，有望引领板块α；传统板块待经济复苏。

重点推荐

• 消费建材：东鹏控股、蒙娜丽莎等板块整合公司。
• 新材料：光伏、电子玻璃等品种，龙头公司受益于高景气和国产替代。
• 水泥：苏博特等受益于基建需求改善。
  推荐基于中长期景气和政策预期。

风险与展望
需求放缓可能影响周期品种，新材料和消费建材在政策支持下仍具潜力。建议结合宏观经济和行业数据跟踪调整策略。