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证券研究报告摘要（日期：2023年05月25日）

本报告汇总了天风证券在2023年5月的晨会集萃和行业分析，聚焦金股推荐、宏观经济、固收、金工、存储、医药、家电、港股新消费等主题。以下为关键内容总结，避免使用表情。

金股推荐部分包括2023年内外部公司调入建议，如中兴通讯（2023-03-31）、圣农发展（2023-03-31）等，旨在捕捉高景气投资机会。

宏观分析强调基建增长不足（3%增速），建议7月推出政策性金融工具，估计投放3500-5000亿元以对冲土地出让下滑。

固收分析指出2022年金融稳定报告发布延迟，风险收敛但需关注利率风险、地方融资平台债务和中小银行同业风险。

金工分析认为市场反弹有望持续，配置高景气板块如发电、电源设备和保险，TMT板块调整后可能回暖，金融板块交易量萎缩或迎反弹。

存储行业价格反弹3-5%（自2023年5月），供给需求改善，企业如DRAM产品价格上涨，预计行业将反弹。

医药领域首次覆盖山河药辅，展望良好，核心产品进口替代加速；年报点评百济神州，泽布替尼海外放量，盈利提升。

家电分析展示空调数据积极，线上增长强势，建议关注白电、智能家居、小家电链条；港股新消费如名创优品，收入增长262%，毛利率上升，品牌升级带来机会。

总体风险包括房地产复苏不确定性、政策诉求变化和金融风险超预期。

此总结基于报告正文，读者请务必查看披露和免责申明。