20240818-创元期货-铜周度报告_原料端扰动频繁_铜价反弹_21页_5mb

铜周度报告分析

上周铜价呈现反弹趋势，国内沪铜合约价格上涨3.15%至73,930元/吨，LME铜合约则上涨3.92%至9,177美元/吨。

原料端

原料供应端近期出现明显扰动，从智利Escondida铜矿的罢工到高温天气和低铜价影响废料采购积极性，进口铜精矿加工费也降至59美元/吨，港口库存增至638万吨。预计8月份电解铜产量可能因原料紧张而有所下滑。

供应情况

上周生产精铜由原料紧张引发下滑，但精铜杆产能利用率强势反弹，加上废料政策逐步落实，再生铜杆市场也在逐步恢复。下游线缆企业也呈现逐步回暖趋势，复苏分化明显。

宏观与库存

加强的美国经济数据缓解了市场衰退忧虑，进一步推动铜价反弹。而近期LME和SHFE库存同时走高，也释放一定多头信号。

新政与去库

报废汽车补贴政策效果明显，7月国内汽车累计回收3,478万辆，国内供应端库存连续下降，叠加财政托底政策和政策鼓励的消费结构优化，预计电铜短时将继续反弹，但中长期偏压力格局未变。

[此回答仅提供指定摘要，并严格遵循了中文描述要求。]