20240818-创元期货-天然橡胶周报_原料产出有所影响_价格高位运行_15页

本周天然橡胶市场呈现反弹后震荡格局，受通关政策影响，天胶到港情况未明显改善，库存去化预期存在。前期云南落叶病看多情绪和海外产区多雨扰动情绪有所弱化，原料进一步涨价受阻，整体盘面保持高位震荡。供应端，全球主要出口国橡胶出口量环比升至76万吨，同比增长仍降16%，主产国出口中国比例逐步提升，而国外需求疲软导致出口国外比例降低。中国7月进口预估42万吨，环比增加，但总增幅有限，东南亚产区天气因素限制上量，尤其是泰国，北部和东北雨多，原料生产不畅，南部虽正常但增幅有限，价格维持高位。国内产区方面，云南雨季和落叶病影响胶水产出偏少，海南受降雨干扰，原料生产疲软但仍支撑收购价格高位。需求端，国内半钢胎企业订单充足，开工维持高位，但增量受限；全钢胎部分检修影响产量，非轮胎需求一般；下游库存偏低，刚需买货。海外需求偏弱，美国轮胎进口持续回落，终端需求下滑。后市展望，国内天胶预计维持偏强震荡走势，但不建议过度追涨，需警惕天气和需求因素变化。总体看，市场供需平衡偏紧，价格高位运行，但风险因素仍在累积。