20250720-招商期货-原油周度报告_强现实_弱预期_油价中枢或下移_10页_762kb

本周原油周度报告（20250714-20250718）分析显示，油价震荡偏弱，主要因美国谈判期限缓解了短期供应风险，但长期基本面存在过剩可能。供应端，欧佩克+预计Q3增产66-75万桶/天，需求短期由夏季出行旺季和炼厂高负荷提供支撑，但库存累积和远期经济风险需警惕。交易建议逢高空，关注SC原油530元/桶做空机会。风险点包括关税解除、制裁变化或需求超预期下降。总体判断为Q4或有显著过剩。

关键点提炼

• 市场表现：油价震荡偏弱，美国谈判期限导致供给不确定性缓解。
• 基本面：供应增产加速，但需求结构性风险突显，库存连续累积。
• 交易策略：逢高空为主，短期谨慎，长期关注过剩预期。
• 风险因素：地缘政治变化、经济走弱对价格波动影响大。