20250720-华泰期货-宏观周报_继续等待风险的可能_12页_1mb

核心观点
报告强调市场需要继续关注风险可能性，尤其是在经济数据和政策变动背景下。

市场分析

• 国内：上半年经济表现超预期，GDP增长5.3%，固定资产投资下降2.8%，房地产投资同比下降11.2%，消费和工业数据放缓。货币政策包括创纪录的逆回购操作，重心在服务消费。宏观政策如城市更新和行业治理加强，金融数据显示社融和贷款增量显著。
• 海外：美国经济活动略有增加，可能降息，加密货币法案通过增加国内协调。日本出口和通胀数据疲软，地缘风险如关税和债务压力上升。

交易策略

• 全球：做多美元（DXY看涨），做空美债（TU看跌）。
• 国内：战略性做陡收益率曲线（例如做多TS2509，做空T2509）。

风险因素
包括地缘冲突升级、欧美债务风险、日元升值潜力等外部不确定性。投资需警惕流动性变化和政策不协调。

（以上总结基于报告内容，聚焦关键数据和观点。）