20250723-上海证券-人形机器人行业观点报告_看好宇树机器人产业链_4页_506kb

宇树科技是人形机器人行业的焦点公司，其发展历程如下：2016年成立，2017年至2025年间逐步发布多款四足和人形机器人产品，如Laikago、Aliengo、A1、Go1、Go2、B2、H1、G1；2025年取得重要进展，包括参与春晚表演、发布机器人类舞蹈视频、公司上市辅导启动、中标重点项目、融资完成等。

宇树科技的核心产品包括三大类机器人：消费/科研级机器狗如A1、Go1、Go2；行业级机器狗如Aliengo、B1、B2；以及通用人形机器人H1/H1-2与G1。这些产品具备不同用途和性能，广泛应用于教育、安防、电力服务等多个领域。

在技术层面，宇树科技以电驱路线替代传统昂贵的液压技术，确保机器人具有低成本、高灵活度与量产能力；其自主研发的核心零部件，如电机关节、减速器、激光雷达全部实现国产化，核心优势为自主研发的大规模AI模型UnifoLM，支持高效的动作学习和自我迭代。

宇树科技产业链布局合作广泛，多个上市公司是其核心供应商和合作伙伴，包括长盛轴承、奥比中光、华锐精密、中大力德、速腾聚创、凌云光、宝通科技、道通科技、曼恩斯特等，合作方向涵盖关节轴承供应、激光雷达、深度感应系统、减速器研发、具身智能解决方案等多个技术环节。这些合作有助于加强宇树科技在人形机器人商业化上的落地能力。

未来的发展建议和风险提示包括：应关注其技术进展与商用化进程，市场风险主要涉及研发不及预期、商业化落地困难以及产业链竞争加剧等问题。

总体来看，宇树科技在人形机器人领域的发展快速，合作关系稳固，技术路线明确，具有较高的投资潜力和发展前景。