20160628-华融证券-纺织服装行业周报_14页_914kb

纺织服装行业周报总结（2016.6.20~2016.6.26）

一、市场表现

• 上周（2016.6.20~2016.6.26）纺织服装（中信）板块整体下跌2.45%，表现弱于沪深300（-1.07%）和上证综指（-1.07%）。
• 在29个中信一级行业中排名第25，显示行业整体表现偏弱。

二、行业相关信息

内需情况

• 2016年5月，全国百家重点大型零售企业零售额同比下降6.1%，较4月下降8.0个百分点，较去年同期下降9.2个百分点。
• 服装类零售额同比下降7.2%，较上年同期下降12.6个百分点，较4月下降7.9个百分点。
• 服装类零售量同比下降4.9%，较上年同期放缓2.9个百分点，较4月下降8.4个百分点。

外需情况

• 2016年5月，服装类出口金额达133.11亿美元，1-5月累计同比下降3.6%。
• 纺织线纱、织物及制品出口金额为102.05亿美元，1-5月累计同比下降0.5%。

供给情况

• 1-5月份全国规模以上工业企业实现利润总额同比增长6.4%，其中纺织业利润总额同比增长6.9%，服饰业利润总额同比增长7.3%。

三、行业原材料价格走势

• 棉花价格：国内棉花价格指数（328级）上涨0.39%，报12717元/吨；外棉价格（Cotlook:A）小幅上涨2.00%，报10945.55元/吨。
• 内外棉价差：逐步缩小，显示国内外棉价趋于一致。
• 粘胶短纤：国内价格走势相对平稳，详见图表8。
• 涤纶短纤：价格有所波动，详见图表9。
• 涤纶长丝：价格走势亦有变化，详见图表10。

四、行业及公司动态

摩登大道

• 公司全资子公司卡奴迪路拟以不超过2130万欧元收购意大利COIN集团的EXCELSIOR MILANO业务相关资产。
• 收购资产包括品牌、知识产权、合同及员工等。
• 公司作为担保方，提供270万欧元担保。
• 交易不构成关联交易或重大资产重组，已通过董事会审议。

江南高纤

• 收购苏州市天地国际贸易有限公司10%股权，总金额866.545万元。
• 工商变更登记手续已完成。

红蜻蜓

• 首次公开发行限售股上市流通，解除限售股份为121,905,710股，可上市流通日期为2016年6月30日。
• 股东包括法人股东景林创投和自然人股东金银宽、陈铭海等。
• 所有股东均严格履行股份锁定承诺，减持价格不低于发行价。

柏堡龙

• 首次公开发行前已发行股份上市流通，解除限售股份为22,220,000股，占公司总股本10.59%；可上市流通股份为20,020,000股，占公司总股本9.54%。
• 可上市流通日为2016年6月27日。
• 股东均为法人股东，承诺减持价格不低于每股净资产的120%。

五、投资建议

• 内需持续疲软，5月零售额降幅扩大，需关注业绩稳健的公司。
• 外需亦持续下滑，服装类出口数据恶化，需警惕国际市场竞争力下降。
• 建议关注行业龙头企业、估值较低的次新股及有跨界转型计划的公司。
• 投资风格以稳健为主，注重业绩支撑。

六、风险提示

• 内需市场恢复缓慢，可能对行业整体表现造成拖累。
• 人力成本持续上升，对出口业务的国际竞争力形成压力。

七、投资评级定义

八、免责声明

• 本报告由分析师易华强出具，其具备证券投资咨询执业资格。
• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
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