20221025-东兴证券-北向资金行为跟踪系列二十八_北向流出扩大_大幅减配消费_26页_542kb

北向资金行为跟踪总结

核心内容

本报告分析了近期北向资金的流动情况，重点跟踪了行业和个股的净流入/流出数据，并评估了北向资金持仓Top50行业策略的表现。整体来看，北向资金持续净流出，且消费类行业流出显著，煤炭行业成为主要流入行业。

主要观点

• 北向资金整体净流出：上周北向资金净流出299.19亿元，创近7个月新高；10月累计净流出367.12亿元。
• 配置盘与交易盘均净流出：配置盘净流出112.83亿元，交易盘净流出186.35亿元。
• 行业流向：多数行业资金流出，煤炭行业流入最多（8.57亿元），食品饮料行业流出最多（-99.93亿元）。
• 消费行业流出显著：配置盘和交易盘均对消费类行业实现净流出，其中食品饮料流出最多。
• 个股动向：京东方A为流入最多的个股，贵州茅台为流出最多的个股。
• 行业策略表现：基于北向资金持仓Top50行业的投资策略，截至2022年10月22日，累计收益率为19.85%，超额收益率为30.62%，夏普比率为2.73。

关键信息

行业净流入/流出情况（上周）

配置盘与交易盘净流入/流出情况（上周）

• 配置盘：

  • 净流入：112.83亿元
  • 流入较多行业：电子（8.09亿）、医药（7.75亿）、交通运输（5.64亿）
  • 流出较多行业：食品饮料（-51.80亿）、电子（-27.73亿）

• 交易盘：

  • 净流出：186.35亿元
  • 流入较多行业：计算机（7.67亿）、煤炭（6.43亿）、通信（5.53亿）
  • 流出较多行业：食品饮料（-48.13亿）、非银行金融（-24.46亿）

个股净流入/流出情况（上周）

• 流入前三：

  1. 京东方A（6.75亿）
  2. 陕西煤业（4.42亿）
  3. 兖州煤业（3.25亿）

• 流出前三：

  1. 贵州茅台（-49.70亿）
  2. 中国平安（-14.81亿）
  3. 伊利股份（-14.41亿）

累计净流入/流出情况（上月）

• 净流入行业：10个行业
• 净流出超50亿行业：食品饮料（-51.80亿）、电新（-37.25亿）
• 配置盘净流入超5亿行业：交通运输、基础化工、传媒、国防军工

上一季度净流出情况

• 流出超100亿行业：银行、家电
• 流出超25亿行业：银行、家电、电子、建材、食品饮料、电新、非银行金融、消费者服务、钢铁

北向资金持仓Top50行业策略

• 累计收益率：19.85%
• 累计超额收益率：30.62%
• 夏普比率：2.73
• 最大回撤：60.10%
• 调仓情况：截至10月22日，行业变动未达到调仓阈值，本周暂不需要调仓。

风险提示

• 数据统计可能存在误差。
• 投资有风险，市场波动可能导致投资损失。

研究团队简介

• 分析师：林莎

  • 职位：东兴证券研究所总量组组长、首席策略分析师
  • 教育背景：中央财经大学金融学硕士
  • 历史经历：曾就职于中信证券、兴业研究
  • 研究领域：A股策略研究，擅长大势研判和行业比较

• 研究助理：孙涤

  • 职位：东兴证券研究所研究助理
  • 教育背景：对外经济贸易大学金融硕士
  • 历史经历：曾就职于中债资信研究部
  • 研究方向：货币政策、市场流动性、利率走势、投资者行为分析

投资评级说明

• 公司投资评级：

  • 强烈推荐：相对强于市场基准收益率15%以上
  • 推荐：相对强于市场基准收益率5%~15%之间
  • 中性：相对于市场基准收益率介于-5%~+5%之间
  • 回避：相对弱于市场基准收益率5%以上

• 行业投资评级：

  • 看好：相对强于市场基准收益率5%以上
  • 中性：相对于市场基准收益率介于-5%~+5%之间
  • 看淡：相对弱于市场基准收益率5%以上

总结

北向资金在近期呈现显著净流出趋势，尤其在消费类行业表现突出，而煤炭、通信等行业则成为主要流入领域。配置盘和交易盘均出现净流出，其中食品饮料行业受冲击最大。基于北向资金持仓Top50行业的投资策略表现稳健，累计收益率和超额收益率均较高，但尚未触发调仓条件。投资者应关注市场变化及行业动态，谨慎决策。