20220612-国信期货-螺纹钢周报_需求恢复弱于预期_期螺观望_35页_1mb

螺纹钢期货行情周报总结

核心内容概述

本报告分析了螺纹钢期货市场近期走势及影响因素，包括宏观经济环境、比价关系、基差变化、供需情况等，旨在为投资者提供市场判断依据。

主要观点

宏观经济环境

• 政策支持：国家主席习近平强调要统筹疫情防控和经济社会发展，国务院总理李克强提出稳经济政策需细化落实，显示政府对经济的重视和对市场稳定的维护。
• 货币数据：5月人民币贷款增加1.89万亿元，同比多增3920亿元；M2余额同比增长11.1%，显示货币供应量有所增长，但M1增速回落，表明市场流动性趋于紧缩。
• 外汇储备：5月中国外汇储备为31277.8亿美元，环比微增，显示国际收支保持稳定。
• 经济数据：5月汽车销量同比下降12.6%，但新能源汽车销量同比增长105.2%，反映行业结构性调整趋势。

螺纹钢市场表现

• 期货走势：螺纹钢主力合约上周震荡，现货价格继续回落，基差小幅震荡，整体市场情绪偏弱。
• SHIBOR利率：SHIBOR利率小幅下降，显示资金成本有所降低，对市场有一定支撑作用。
• 钢材价格：螺纹钢现货价格在不同城市存在差异，上海螺纹钢价格为4810元/吨，广州为4920元/吨，福州为4810元/吨，北京为4710元/吨，成都为4680元/吨。
• 期货与现货价差：螺纹钢期货主力合约与现货价格价差较小，但不同城市价差存在波动，反映区域市场差异。

供需概况

• 需求表现：上周建筑钢材成交量均值为14.9万吨，同比下降27.2%，环比下降16.4%，显示需求恢复弱于预期。
• 供给情况：铁水产量和钢材产量环比微升，日均铁水产量243.3万吨，螺纹钢产量305.6万吨，但生产无利润，导致市场观望情绪浓厚。
• 库存数据：钢厂钢材库存和螺纹钢社会库存均有所增加，显示市场供应压力较大。

关键信息

比价关系

• 钢材现货价格：螺纹钢、热轧板卷、高线等价格在不同城市存在差异，上海螺纹钢价格为4810元/吨，热轧板卷为4880元/吨。
• 原材料价格：PB粉矿价格为997元/湿吨，准一级冶金焦为3310元/吨，主焦煤为3050元/吨。
• 价差变化：螺纹钢期货与现货价差在一周内变化不大，但不同城市间价差波动明显，反映市场区域分化。

基差分析

• 基差数据：2022年6月10日，螺纹钢主力合约价格为4793元/吨，最便宜交割品价格为4810元/吨，基差为17元/吨。
• 基差趋势：基差整体小幅震荡，显示期货价格与现货价格之间的差距维持在较低水平。

产业链数据

• 高炉利润：高炉利润显示钢材品种利润波动较大，部分品种利润下滑，反映市场盈利能力受限。
• 电炉利润：电炉利润同样存在波动，但整体表现较稳定。
• 开工情况：高炉和电炉开工率维持在一定水平，显示生产活动有所恢复，但需求不足限制了市场表现。

后市展望

• 需求恢复：尽管复工复产，但需求恢复弱于预期，市场仍面临较大的下行压力。
• 投资者情绪：由于钢材生产无利润，投资者观望情绪浓厚，市场缺乏明确方向。
• 政策预期：政府强调稳经济政策，预计未来将出台更多支持措施，但短期内效果可能不明显。
• 价格趋势：螺纹钢价格预计将继续承压，市场需等待更多政策信号和需求改善。

分析师信息

• 分析师：李文婧
• 从业资格号：F3069340
• 投资咨询号：Z0015101
• 联系方式：电话：021-55007766-6607；邮箱：15568@guosen.com.cn

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