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白糖期货日报总结

一、核心内容概述

本报告为2026年3月5日白糖期货日报，由研究员游镇齐撰写，主要分析白糖期货及现货市场走势，并探讨影响因素与未来行情展望。

二、期货市场情况

• 主力合约表现：白糖期货主力合约SR2605当日收盘价为5,330元/吨，较前日上涨10元/吨，涨幅为0.19%。
• 价格区间：当日开盘价5,298元/吨，最高价5,350元/吨，最低价5,286元/吨，结算价为5,325元/吨。
• 交易量与成交额：成交量为281,173手，成交额达149.72亿元。
• 市场趋势：SR2605合约预计在短期内将维持区间震荡走势，基差预计在30-80元/吨之间。

三、现货市场动态

• 主要产区价格：柳州仓库现货价格为5,380元/吨，南宁仓库为5,350元/吨。
• 广西地区：主流糖厂报价保持稳定，未出现明显波动。
• 云南地区：湘桂云鑫牌一级白砂糖报价为5,280元/吨，与前日持平。

四、影响因素分析

1. 进口持续高位

• 2025年12月中国食糖进口量为58万吨，全年累计进口量达492万吨，同比增长13.1%。
• 进口糖的持续流入对国内价格形成压制，增加了市场供应压力。

2. 产量预期上调

• 2025/26榨季中国食糖产量预测为1,170万吨，较上年度增长4.8%。
• 主产区甘蔗长势良好，甜菜含糖分提升，整体供应预期宽松，支撑价格下行。

五、行情展望

• 短期走势：SR2605合约预计维持区间震荡，基差维持在30-80元/吨。
• 上行支撑：现货价格的支撑作用及近月合约贴水收窄将推动期价上行。
• 下行限制：远月合约深度贴水、消费淡季以及缺乏新增驱动因素将限制价格下行空间。
• 市场格局：当前市场处于“期价稳、现货强、仓单足、无政策扰动”的低波动状态，价格波动主要由期现结构和资金持仓节奏主导。

六、风险揭示及免责声明

• 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。
• 本报告内容基于公开资料、第三方数据或调研结果整理，信息可能存在局限性，无法保证绝对真实、完整和准确。
• 报告仅供参考，不构成投资、法律、会计或税务操作建议，公司对报告内容及最终操作不作任何担保。
• 交易者应根据自身情况审慎决策，报告不承担因使用内容导致的任何损失责任。
• 提醒投资者注意期市风险，入市需谨慎。

七、关键信息总结

八、主要观点

• 当前白糖期货市场处于低波动状态，期价稳定，现货价格较强。
• 进口高位与产量预期上调共同作用，形成对价格的压制。
• 短期内价格将维持震荡格局，缺乏明确方向性驱动。
• 市场参与者应关注期现结构变化与资金持仓节奏，以把握市场动态。