2024-02-02-中国银行-宏观观察2024年第10期（总第521期）_红海危机发酵的影响与应对建议_13页_3mb

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核心内容概览

本报告由中国银行研究院发布，主要分析了红海危机对全球海运、供应链及通胀的影响，并提出了相应的应对建议。报告内容涵盖红海危机的背景、影响分析及应对策略，旨在为外贸企业及政策制定者提供参考。

红海危机背景

• 红海地理位置：位于非洲东北部与阿拉伯半岛之间，是连接地中海与印度洋的重要通道。
• 危机爆发时间：2023年11月19日，也门胡塞武装组织袭击以色列“银河领袖”号货轮，标志着红海危机爆发。
• 胡塞武装背景：
  • 属于也门伊斯兰教什叶派，约占也门总人口的35%。
  • 拥有先进装备（直升机、导弹、无人机），具备远程打击能力。
  • 频繁攻击与以色列有关的商船，导致局势持续升级。
• 国际反应：美英对胡塞武装发动联合打击，红海危机可能蔓延至霍尔木兹海峡和更广泛的中东地区。

红海危机影响分析

1. 国际运力与运价影响

• 运力受损：红海航线暂停导致全球集装箱运力减少74%。
• 运价飙升：
  • SCFI指数：从2023年11月17日的999.92升至2024年1月26日的2179.09，涨幅达118%。
  • 具体航线：欧洲航线涨幅最大（104.6%），美东次之（24%），美西最小（15%）。
  • 成本因素：
    • 额外燃油费用增加约30%。
    • 保险费用提升至船舶价值的0.75%-1%。
    • 航运公司借势提价，约30%涨幅用于成本补偿，其余为风险溢价。

2. 全球供应链冲击

• 运力下降：红海每周运力指数降幅达57%，超过新冠疫情初期的47%。
• 供应链中断：
  • 欧美进口商集中订货，中国出口商节前集中发货，加剧航运紧张。
  • 消费品企业如宜家、Next、Crocs等发布交货延迟预警。
  • 汽车行业面临零部件短缺，特斯拉、沃尔沃等暂停生产或改用空运。

3. 全球通胀风险上升

• 能源价格上涨：中东石油出口受阻，国际油价上涨约4%-4.7%。
• 农产品成本上升：运输延误导致食品变质风险增加，出口企业将成本转嫁至消费端。
• 通胀影响：
  • 欧盟HICP同比上涨3.4%，增速提高0.3个百分点。
  • 美国PCE环比增长0.2%，较上月提升0.3个百分点。
  • 若运价持续高位，全球通胀可能上升约0.6个百分点，延迟央行货币政策转向。

红海危机对我国的影响

1. 外贸企业生产经营受影响

• 运输成本增加：绕道好望角使每个集装箱成本增加约500美元，大部分由出口企业承担。
• 交货时间延长：影响外贸企业回款周期，对跨境电商企业影响尤为显著。
• 利润空间压缩：其他航线运价也有所上涨，进一步挤占企业利润。

2. 对欧美贸易往来影响

• 对欧洲出口：占我国出口总额21%。红海危机对机电产品、玩具、家居等运输成本占比高的商品产生较大影响。
• 对美国出口：占我国出口总额14.8%。美东航线成本上升，影响机械设备、家具、化工塑料等商品出口。
• 汽车出口：海运成本占比6%，红海危机或使汽车到岸价上涨3%。

3. 中欧班列需求增加

• 中欧班列现状：已通达欧洲25国，2023年1-11月累计开行16145列，发送货物174.9万标箱。
• 需求变化：1月班列全部订满，运价环比上涨10%-20%。韩国企业积极使用中欧班列，预计2024年继续增长。
• 未来趋势：红海危机凸显铁路运输的重要性，预计欧洲各国将加快中欧班列线路建设。

4. 对我国经济的间接影响

• 欧美降息延后：通胀反复风险上升，可能延长高利率政策，影响国际需求恢复。
• 全球产业链重构：欧美推动“近岸贸易”和“友岸贸易”，不利于我国出口稳定增长。
• 金融市场波动：政策不确定性上升，全球金融市场波动性加大。

应对建议

1. 政府层面

• 加强监测与预警：及时获取红海局势动态，为外贸企业提供精准支持。
• 建立沟通协调机制：与企业、组织合作，形成应对合力。
• 提供跨境货柜补贴：缓解运价波动对企业成本的影响。
• 防范金融风险：关注外部政策调整带来的不确定性。

2. 中欧班列发展

• 拓展线路与加密列次：加快南线通道建设，提升运输时效和运载能力。
• 探索“班列+”新业态：发展“班列+冷链”“班列+跨境电商”“班列+保税”等新模式。
• 打造新增长点：培育总部贸易、跨境电商、保税维修等外贸新业态。

3. 企业层面

• 加强信息获取与沟通：及时掌握红海袭击和欧洲航运变化信息。
• 制定多情景应对计划：在人员安排、资源调配等方面做好预案。
• 提升危机管理能力：增强应对突发情况的敏捷性和效率。
• 拓展贸易网络：降低对单一市场的依赖，提高市场多样性。
• 发展跨境电商：快速响应市场变化，提高产品溢价与品牌效应。

总结

红海危机是当前国际地缘政治局势下的一次重大冲击，对全球海运、供应链及通胀产生深远影响。我国外贸企业虽面临挑战，但整体影响可控。中欧班列作为替代方案，其需求显著上升，未来有望成为我国外贸增长的新引擎。各方需积极应对，加强政策协调与企业韧性建设，以缓解红海危机带来的风险。