20240616-开源证券-商贸零售行业周报_胖东来帮扶多家超市企业_关注618国货美妆表现_23页_2mb

报告摘要

行情回顾
本周商贸零售指数下跌17.4%，跑输上证综指，板块表现垫底。超市板块涨幅最佳（+446%），化妆品板块跌幅最小（-31.6%）。个股方面，永辉超市、国光连锁、中成股份涨幅居前；ST系个股则跌幅较大。
行业动态
- 胖东来合作进展：帮扶步步高、永辉超市等企业，推动门店升级，分流调改首店成效显著，供应链共享与技术支持将帮助传统超市转型。
- 618美妆表现：国货美妆表现突出，珀莱雅、可复美、韩束等品牌销售额大幅增长，“简单、优质、价廉”成为趋势，超头影响力减弱，未来竞争聚焦产品力与运营能力。
投资建议
- 黄金珠宝：关注金价上涨受益龙头（周大福、潮宏基等）。
- 国货美妆：推荐珀莱雅、巨子生物、润本股份等具备品牌与产品优势的公司。
- 医美与跨境电商：爱美客、朗姿股份、华凯易佰等具备差异化优势。
风险提示
消费复苏不及预期、行业竞争加剧、政策监管趋严的风险。