20240429-浙商证券-金域医学-603882.SH-金域医学2023年_2024一季报点评_高基数波动_常规已恢复_4页_676kb

金域医学(603882)2023年及2024年第一季度业绩报告显示，公司业绩波动主要原因在于新冠检测相关收入的大幅减少。2023年收入为854亿元，同比下降448%，归母净利润64亿元，同比下降766%。2024Q1收入1841亿元，同比下降131%，利润出现亏损，主要因为高基数效应和传统淡季影响。剥离新冠业务后，公司常规检测收入同比增长1535%，保持稳健增长，创新项目开发持续增加。

报告强调，公司作为独立医学实验室龙头，收入表现在常规检测中表现突出，如神经与精神疾病诊断增长3032%，感染性疾病诊断增长4974%。三级医院收入占比提升至43.13%。尽管2023年毛利率降至36.48%，净利率降至7.46%，但预计未来毛利率和净利率将随规模化和运营效率提升而小幅改进。

盈利预测显示，2024-2026年EPS预计分别为16.2元、24.7元、31.2元，当前PE为249倍。分析师维持“增持”评级，认为公司已进入新的成长周期，风险包括政策和市场竞争。

总体而言，报告指出公司未来收入增长潜力，但需警惕潜在风险。