20240407-华泰期货-液化石油气月报_油价走势偏强_LPG市场供应较为充裕_10页_801kb

LPG月报2024/4/7 总结

原油市场表现

近期原油价格呈现偏强态势，Brent和WTI油价分别突破90美元/桶和85美元/桶关口。地缘政治紧张局势，尤其是俄乌冲突与中东地区局势，是油价上涨的主要驱动因素，但欧洲炼厂检修及原油贴水转弱也反映了基本面的承压。

LPG市场概况

全球供需格局

LPG供过于求的格局延续。中东地区随着检修结束，产量与出口逐步恢复；美国维持高产量与高出口。下游需求缺乏显著改善，整体供应压力依然存在，抑制市场情绪。

价格走势

外盘LPG市场走势弱于原油。沙特最新公布的4月CP价格下调：丙烷615美元/吨，丁烷620美元/吨，显示供应宽松。运费方面表现偏弱，美国与中东船货供应持续充裕。

结论与建议

PG基本面缺乏亮点，下方存在一定支撑，但驱动偏弱。若油价保持坚挺，短期或呈震荡偏强格局。建议观望为主，继续关注PDH需求、燃烧端需求及美国出口等变化。策略上为中性偏多，但仍需谨慎应对地缘风险、原油大幅回调、PDH需求不及预期等风险。