20160626-东兴证券-计算机行业周报：小幅攀升，方向不明_22页_1mb

计算机行业周报总结（2016.6.20-2016.6.26）

核心内容

本周计算机板块整体维持小幅攀升趋势，受英国脱欧事件影响，周五午盘出现短时大幅下跌，但随后市场情绪稳定，指数迅速反弹，全周申万计算机指数小幅上涨 1.77%。尽管板块表现良好，但整体估值仍维持在 60倍 的较高水平，分析师认为其将向 40倍 的行业估值中枢回归。行业策略保持不变，继续精选具有确定性成长的个股。

主要观点

• 市场波动：本周市场受到英国脱欧事件冲击，但对中国经济影响有限，指数快速反弹。
• 估值分析：当前计算机板块估值偏高，未来有回调预期，建议关注估值合理、成长性强的标的。
• 下周展望：下周可能是计算机指数方向选择的关键时间点。
• 技术突破：神威太湖之光超级计算机登顶全球超算榜首，但其基于DEC架构，难以大规模推广，对A股自主可控板块影响有限。
• 物联网发展：NB-IoT标准获批，标志着物联网即将进入规模商用阶段，物联网信息安全将成为最大受益板块。
• 投资组合表现：本周投资组合取得 2.16% 的绝对收益，跑赢申万计算机指数 0.39个百分点，主要得益于超图软件和思创医惠的上涨，同时调出华力创通，调入华鹏飞，权重调整为 25% 等权。

关键信息

行业动态

• 神威太湖之光：登顶全球超级计算机500强榜首，使用中国自主芯片，但基于DEC架构，推广受限。
• NB-IoT标准获批：物联网进入规模商用阶段，信息安全成为关键受益领域。
• 智能轮胎标准实施：工信部批准4项轮胎电子标签标准，将推动智能轮胎行业快速发展。
• 国家基因库启动试运行：深圳国家基因库正式投入运行，具备千万级生物样本存储能力。
• VR技术发展：虚拟现实技术在E3游戏展上成为焦点，相关产业链迎来爆发机遇。
• 区块链技术探索：多家公司如远光软件、飞天诚信等在区块链领域有所布局。
• 无人驾驶政策支持：北京将无人驾驶纳入重点科技创新工程，推动行业发展。
• 量子技术突破：中科大首次探测到马约拉纳费米子，助力量子计算发展。
• 移动支付竞争：三星积极布局移动支付，与苹果展开竞争。
• IT支出影响：英国脱欧事件对全球IT支出造成影响，Gartner预测英国IT支出将出现负增长。

公司动态

• 达华智能：筹划重大资产重组，股票停牌。
• 启明星辰：收购南京川陀大匠85%股权，强化信息安全布局。
• 神州信息：发布三款新产品，包括分布式银行核心系统、互联网金融平台等。
• 华力创通：收购事项被证监会暂停，影响投资组合。
• 中海达：获得政府补贴款720万元，对公司业绩产生积极影响。
• 世纪瑞尔：参股博远容天15%股权，拓展业务领域。
• 高新兴：入股中兴智联，布局智能交通电子车牌业务。
• 华铭智能：中标有轨电车项目，但终止重大资产重组。
• 浪潮信息：减持东港股份股票，获得净收益超2015年净利润的10%。

行业新闻与事件

• 全球首款家庭智能机器人发布：预计7月在中国发售，具备人脸识别等先进技术。
• 电动汽车无线充电技术：奔驰S550e有望配备无线充电系统，拓展应用场景。
• 互联网大会召开：聚焦分享经济、智能制造等主题，推动行业发展。
• 健康医疗大数据应用：国办印发指导意见，推动健康医疗大数据发展。
• 比特币价格大涨：半个月内涨幅达62.8%，但随后出现回调。
• 基因编辑技术应用：CRISPR技术用于癌症治疗，获得美国NIH批准。
• VR与AR技术发展：微软、索尼等科技巨头加快布局。
• 消费级无人机出口增长：深圳无人机企业出口额增长7.2倍，显示市场潜力。
• 网络安全行业机遇：物联网安全需求上升，成为行业新热点。

投资建议

• 自主可控：推荐关注 中科曙光，尽管神威芯片事件对板块影响有限。
• 物联网安全：关注 启明星辰、绿盟科技、卫士通，受益于NB-IoT商用及信息安全需求。
• 物流信息化：推荐 华鹏飞，因其在物流信息化领域表现突出。
• 其他亮点：关注 超图软件、思创医惠 的短期表现，以及 区块链、人工智能、无人驾驶 等新兴领域的发展潜力。

数据与图表

• 行业数据：计算机板块共有 138家上市公司，行业市值 19598.46亿元，流通市值 12037.2亿元，行业平均市盈率 63.37，市场平均市盈率 19.86。
• 投资组合：上周组合收益为 2.16%，其中 超图软件 和 思创医惠 贡献显著， 华力创通 被调出， 华鹏飞 被调入。
• 行业指数走势：图表显示申万计算机指数本周小幅上涨，其他行业如通信、电子表现较好。

分析师简介

• 杨若木：基础化工行业小组组长，9年证券研究经验，擅长周期性行业分析。
• 喻言：计算机行业高级研究员，博士背景，曾任职于华创证券、华泰证券。
• 夏清莹：计算机行业研究员，专注互联网金融领域，2016年加入东兴证券。

投资评级体系

• 公司投资评级：基于未来6个月内相对沪深300指数的收益率。

  • 强烈推荐：收益率 > 15%
  • 推荐：收益率 5% ~ 15%
  • 中性：收益率 -5% ~ 5%
  • 回避：收益率 < -5%

• 行业投资评级：基于未来6个月内行业指数相对沪深300指数的收益率。

  • 看好：收益率 > 5%
  • 中性：收益率 -5% ~ 5%
  • 看淡：收益率 < -5%

免责声明

本报告由东兴证券股份有限公司研究所撰写，基于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。分析师承诺报告内容为个人研究成果，公司不承担非授权使用或引用的责任。