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中国电信2014年将大力发展NFC产品 - 行业动态分析

核心内容

2014年1月20日发布的安信通信行业周报，重点分析了通信设备制造行业的动态，并提出相关投资建议。核心内容包括：

• NFC产品发展：中国电信计划在2014年大力发展NFC产品，目标是新增600万手机钱包，民生应用达3000万。同时，4G机型均需支持NFC，预计全年新增4G终端约90款，销售3600万部。中国电信还启动了5000万张NFC-SWP卡集采项目，推动NFC移动支付发展。
• 行业动态：包括多家通信公司发布业绩预告、战略合作协议及重大资产重组公告。其中，华星创业、国民技术、星网锐捷、日海通讯等公司受到市场关注。
• 市场表现：上周TMT板块表现较好，通信板块涨幅为0.90%。涨幅前列的个股包括佳创视讯、华星创业、星网锐捷等，而跌幅前列的个股包括日海通讯、硕贝德等。
• 投资建议：重点推荐年度策略组合，包括4G、金融支付、专网通信、军工通信及转型公司。

主要观点

• 中国电信的NFC战略：中国电信将NFC产品作为2014年重点发展领域，通过推广NFC-SIM卡，带动移动支付市场发展，同时也将促进相关产业链厂商受益。
• 市场趋势：TMT板块持续受到市场关注，尤其是传媒板块涨幅显著，而传统行业如银行、煤炭、房地产等板块表现不佳，显示市场对新兴产业更感兴趣。
• 公司业绩与动向：
  • 华星创业：2013年业绩超出预期，主要因收购公司并表。
  • 国民技术：副总辞职，业绩预告下调，短期有压力但长期看好其半导体行业支持和新产品推广。
  • 星网锐捷：K米产品表现超出市场预期，股价持续上涨。
  • 日海通讯：因运营商投资趋缓和武汉基地拉低毛利率，业绩下滑。
• 行业合作与并购：神州泰岳与360国际达成战略合作，同时其并购事项获得审核通过，即将复牌。此外，北纬通信与四川航空达成合作，拓展移动互联网业务。

关键信息

公司公告要点

• 华星创业：2013年净利润预计增长105%至135%，主要因资产注入和政府补助。
• 国民技术：业绩预告修正，净利润下降80%至99%，因市场需求萎缩和商务纠纷。
• 高新兴：获得云浮市社会治安视频监控系统建设二期一阶段项目预中标，中标金额为5122.42万元。
• 金信诺：竞得深圳市龙岗区工业用地，用于生产基地和办公场地建设。
• 北纬通信：与四川航空签订合作协议，拓展移动互联网业务。

运营商动态

• 中国电信终端目标：计划新增3G终端270款、4G终端90款，实现天翼终端销量1亿部。
• 四川联通管理人才流失：四川联通副总陆斌辞职，转投中移动，引发对联通内部激励机制的担忧。
• 中国虚拟运营商首家官网上线：巴士在线推出虚拟运营商官网，提供“私人定制”服务。

其他资讯

• NSN赢得俄罗斯LTE部署大单：诺基亚通信获得五年期LTE部署合同，覆盖俄罗斯多个地区。
• 中兴计划2014年全球出货6000万部智能机：尽管被苹果和三星压制，仍努力扩大市场份额。
• 华为2013年收入2400亿元：研发投入达330亿元，持续推动创新。
• 阿朗缩减法国市场裁员人数：全球裁员计划中，法国裁员人数减少，但仍有压力。
• 全球LTE网络发展：截至2013年底，全球已有263张LTE商用网络，TDD模式占比超10%。
• 2014年全球智能手机出货量预测：预计达12.4亿部，三星、苹果等厂商占据主导地位。

投资建议

• 重点推荐公司：
  • 4G：华星创业、宜通世纪
  • 金融支付：天喻信息、国民技术
  • 专网通信：星网锐捷、东土科技
  • 军工通信：海格通信、金信诺
  • 转型公司：鹏博士、天源迪科、梅泰诺
• 投资评级：
  • 买入-A：天喻信息、国民技术、鹏博士、天源迪科、邦讯技术
  • 买入-B：华星创业、宜通世纪、星网锐捷、梅泰诺、东土科技

附表信息

• 通信板块个股周涨跌幅：佳创视讯、华星创业、星网锐捷、南京熊猫、佳讯飞鸿涨幅居前，日海通讯、硕贝德、天喻信息等跌幅较大。
• 大宗交易概况：海格通信、星网锐捷等公司有大宗交易记录，折价率在-5.52%至-10%之间。
• 上市公司大事提醒：国脉科技、硕贝德、佳讯飞鸿等公司有股东大会等重要事项。
• 解禁信息：亨通光电、东方国信、迪威视讯等公司有股份解禁，涉及不同比例的流通股。

风险提示

• 股票解禁压力
• IPO开闸带来的风险
• 运营商投资规划不达预期

评级体系

• 收益评级：
  • 领先大市：未来6个月投资收益率领先沪深300指数10%以上
  • 同步大市：未来6个月投资收益率与沪深300指数相差-10%至10%
  • 落后大市：未来6个月投资收益率落后沪深300指数10%以上
• 风险评级：
  • A：正常风险，未来6个月投资收益率波动小于等于沪深300指数波动
  • B：较高风险，未来6个月投资收益率波动大于沪深300指数波动

分析师声明与免责声明

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