公用事业行业新型电力系统专题七：熔盐储能，长时储能黄金赛道，产业链临近质变前夜-20221231-国海证券-58页_11mb

熔盐储能：长时储能黄金赛道，产业链临近质变前夜

核心内容

熔盐储能是一种适用于长时储能的先进技术，具备工作温度区间广、储能密度高、无需高压运行、黏度低、流动性好等优点，可作为传热与储能介质，广泛应用于太阳能光热发电、智能电网、工业蒸汽生产、火电机组灵活改造等多个领域。随着可再生能源比例的提升，熔盐储能作为电源侧储能的重要组成部分，能够有效解决不稳定的电源出力与负荷不匹配的问题，同时具备良好的调峰调频能力。

主要观点

1. 熔盐储能的适应性：熔盐储能可以很好地匹配火电灵活改造、工业蒸汽生产等需求，具备良好的经济性和技术优势。
2. 光热发电的潜力：光热发电作为长时储能技术，具备稳定的输出和良好的调峰能力，与光伏形成“光热+光伏”系统，具有更高的电网友好性。
3. 降本趋势明显：光热发电投资成本近年来显著下降，预计2022-2024年光热装机容量将达4.5GW，对应市场规模742-850亿元；远期至2030年，预计装机容量将超过16GW，市场空间达1400亿元。
4. 政策支持强劲：国家及地方政策鼓励可再生能源项目配置储能，光热发电作为配套储能技术获得政策倾斜，如甘肃、青海、新疆等地明确要求新能源项目配套储能。
5. 应用场景多样化：除了光热发电，熔盐储能还可用于火电灵活改造、工业蒸汽生产、电加热供暖等领域，提升能源利用效率和系统灵活性。

关键信息

1. 光热发电原理与技术路径

• 光热发电利用聚光装置将太阳辐射能转化为热能，再通过热机转化为电能。
• 主要技术路径包括：塔式、槽式、碟式、菲涅尔式，其中塔式和槽式商业化程度较高。
• 塔式光热发电系统具有更高的聚光比（600-1000）和集热温度（可达1000℃），提升太阳能转换效率。

2. 光热发电的经济性优势

• 光热发电在光热资源丰富的地区具备成本优势，特别是在与光伏形成“光热+光伏”系统时，具备更长的储能时长和更好的电网匹配性。
• 光热+光伏系统的成本优势体现在其度电投资成本低于电化学储能（如锂电），且LCOE（平准化度电成本）更低。
• 光热+光伏系统的容量配比为1:9时，上网电价可接近平价上网，具备良好的经济性。

3. 市场规模测算

• 近期市场：2022-2024年光热装机容量预计为4.5GW，对应市场规模742-850亿元。
• 远期市场：2030年光热装机容量预计超过16GW，对应市场规模约1400亿元。
• 光热发电的降本空间较大，未来随着技术进步和规模化效应，其经济性将进一步提升。

4. 产业链分析

• 光热建设集成商：首航高科、西子洁能、东方电气等公司具备较强的项目经验和技术能力。
• 关键设备与技术：
  • 聚光系统：包括定日镜驱动支架（川润股份、长盛轴承、捷昌驱动、振江股份）。
  • 储热系统：西子洁能、东方电气、蓝科高新等公司。
  • 熔盐生产：安彩高科、久盛电气、东方电热、鲁阳节能等公司。
• 重点推荐公司：
  • 系统集成商：首航高科
  • 核心储热设备：西子洁能、东方电气
  • 定日镜驱动支架：川润股份、长盛轴承、捷昌驱动、振江股份
  • 超白玻璃：安彩高科
  • 电伴热系统：久盛电气
  • 电加热器：东方电热
  • 保温材料：鲁阳节能

5. 风险提示

• 政策变动风险：储能政策不及预期可能影响行业发展。
• 成本控制风险：光热发电降本不及预期，或上游原材料涨价。
• 竞争风险：钒电池等新型储能技术可能更快推广，影响光热市场。
• 光伏装机不及预期：可能影响光热发电作为光伏配套储能的市场空间。
• 测算存在主观性，仅供参考。
• 贷款利率上行可能影响项目收益率，进而影响投资积极性。

总结

熔盐储能作为长时储能的重要技术路径，具备稳定、安全、高效等优势，特别适合应用于光热发电、火电灵活改造和工业蒸汽生产等领域。随着政策支持、技术进步和成本下降，光热发电在西北等光热资源丰富的地区将迎来爆发式增长，市场规模有望从当前的4.5GW扩展至2030年的16GW以上。产业链中，系统集成商、储热设备制造商和相关配套企业将受益于行业增长，值得关注和投资。